Главное

Рубль восстанавливается после резкого скачка волатильности в январе, вызванного санкциями против нефтянки. Несмотря на ожидания многих о неминуемой девальвации, это пока не произошло. Наши оценки предполагали быструю нормализацию курса и возвращение инвалют к прежним значениям — до сих пор все по плану.

Волатильность на мировом валютном рынке увеличится из-за прихода Трампа к власти, однако у нас имеются собственные стабилизирующие факторы курса национальной валюты. В данный момент индекс доллара США DXY держится чуть выше 109 пунктов.

На рынке корректировка цен. Нефть Brent опустилась ниже 81 доллар США, поддержка находится на уровне 80 долларов. Золото не смогло выйти из боковика зимы, цена унции вновь около 2700 долларов, но полностью исключать возможность роста до 2800 долларов не стоит. Газ NG после резкого скачка до 4,3 доллара быстро упал до 3,8 — типичная волатильность, а активные трейдеры получили прибыль с максимума и вышли в кеш.

В деталях

В пятницу рубль демонстрировал спокойствие: волатильность юаня составила менее процента. Пара CNY/RUB снизилась на 0,3% и упала до 13,87. Недавний рост волатильности курса до 14%, вызванный новыми санкциями администрации Байдена против российского нефтегазового сектора, быстро сгладился. В техническом аспекте пара может временно снизиться еще ниже — динамическая поддержка CNY/RUB находится под отметкой 13,8. Активные трейдеры в спекулятивной деятельности используют фьючерс CRH5.

Внебиржевой рынок стабилен: доллар снизился с январского максимума в 103,4 рубля и несколько дней держится около 102,4 рубля, евро в пятницу упал на 0,9%, опустившись ниже 104,9 рубля. Такая тенденция курсов свидетельствует об отсутствии дефицита валютной ликвидности. Котировки ЦБ на 20 января — здесь.

Курс рубля относительно стабилен, колебания невелики. Высокие цены на сырье и выход ЦБ на рынок с увеличенным предложением валют по бюджетному правилу поддерживают национальную валюту. Потенциальное снижение экспорта и потоков валюты может сказаться со временем, но не в данный момент.

Геополитическая риски давно отражены в курсе национальной валюты, и в случае четких сигналов о налаживании отношений после инаугурации Трампа курс рубля может возрасти по техническим причинам.

В наступающей неделе для рубля появится дополнительный стимул к укреплению – январские. налоговый периодЭкспортеры не переносят выполнение обязательств до последнего момента, а осуществляют продажу валют в заранее оговоренные сроки. Такая практика должна способствовать дальнейшему увеличению объема доступной валюты на рынке.

БКС Мир инвестиций