Главное

Индекс МосБиржи удерживается над уровнем 2900 пунктов, приближаясь к отметке в 3000 пунктов. Возможны колебания возле психологического уровня сопротивления, но техническая коррекция принесёт пользу рынку. Фундаментальные перспективы остаются благоприятными.

В центре внимания: девелоперские компании ПИК, Самолет, Эталон, а также технические достижения в ВТБ и Газпроме.

Рублий продолжает укрепляться, иностранные валюты корректируются. Волатильность на мировых рынках во время инаугурации Трампа может увеличиться, однако российский налоговый период станет стабилизирующим фактором курса национальной валюты.

Рынок растёт перед сменкой власти в США, индекс S&P 500 достиг отметки 6000 пунктов. В Азии показатель роста составил один процент – все это создает благоприятный фон для начала торговой недели в Европе.

Цены на нефть Brent опустились ниже $81 за баррель, держатся на уровне около $80. Золото вернулось под отметку $2700 за унцию, оставаясь в зимнем диапазоне колебаний. Газ NG после роста до $4,3 резко упал ниже $3,8, активные трейдеры перешли к работе с наличными средствами.

В деталях

Индекс МосБиржи В пятницу утвердился на уровне успеха, ранее считавшемся непреодолимым сопротивлением 2900 пунктов. ожидаемо Акция перешла в режим поддержки. На закрытии вечером показатель превысил 2950 пунктов (+1,3%), объем торгов достиг 141 млрд руб., что указывает на реальный прорыв преграды. Теперь психологический уровень 3000 пунктов привлечет инвесторов к покупке акций.
Бумаги застройщиков лидируют — субиндекс недвижимости второй день подряд показывает рост на 10%.

За месяц наблюдалось рекордное ралли на 24%, которое, очевидно, застало многих врасплох: некоторые не решались открывать длинные позиции, а другие были в шортах, что только усилило восходящий тренд. Однако по нашим предварительным оценкам, все было логично — аномально низкие фундаментальные цены и экстремальная техническая перепроданность на дне декабря 2024 года привели к стремительному росту. Восстановление рынка ускорилось благодаря ожиданиям завершения жесткого цикла денежно-кредитной политики ЦБ и надеждам на геополитическое потепление с изменением власти в США.

При приближении к отметке 3000 пунктов сопротивление продавцов может возрасти, чуть ниже этой планки, на уровне 2987 пунктов, располагается июльский межсессионный гэп. Перегретость рынка усиливается, некоторые активные трейдеры могут предпочесть зафиксировать прибыль. Поддержка теперь находится на уровне 2900 пунктов. Это локальная ситуация, а глобально в рамках года ожидаем достижения индексом уровня 3500 пунктов, или +18% к текущему значению. годового таргета 3500 п., Несмотря на будущие выплаты дивидендов, потенциал всё ещё привлекателен.

Рубль Нефтяной сектор устойчив, после введенных в январе нынешнего года американскими властями санкций каких-либо значительных изменений не наблюдается. Ожидания сводились Волатильность локального рынка привела к откату инвалют. Юань достиг недельного пика в 14, а в пятницу составил 13,87 (-0,3%). Внебиржевой доллар удерживается на уровне 102,4, а евро — 104,86 (-0,9%). Официальные курсы инвалют ЦБ на 20 января — здесь.

Изменение рыночной волатильности возможна по причине прихода Трампа, что является внешним фактором, влияющим на курс валюты. Внутренний же фактор поддержания курса рубля — это… налоговый периодУвеличение предложений инвалюты со стороны экспортеров способно стабилизировать курс рубля. В паре Ц元/рубль технически возможен небольшой провал под уровень 13,8, так как там находится краткосрочная динамическая поддержка.

Бумаги в фокусе

• ПИК (+15,7%). Курс к третьему дню скачкообразного роста превысил 650 рублей, что является максимумом за последние три месяца. Такое резкое повышение происходит на фоне вероятного завершения цикла повышения ставки ЦБ и обсуждаемых на высшем уровне мер поддержки строительной отрасли и ипотечных программ. Базовые факторы, оказывающие давление, всё ещё действуют — дорогие кредиты и падение продаж, но рынок базируется на ожиданиях и спекулятивно реагирует на перспективы. Годовой таргет 700 рублей — близкая отметка, фундаментальный рост стал незначительным. Технически могут быть новые локальные максимумы, район сопротивления — 665 рублей, после чего высок риск резкого снижения из-за перегрева.

• Самолет (+14,8%). Курс актива растёт на фоне тех же вводных, что и у ПИКа. В пятницу он достиг двухмесячных максимумов в 1287 руб., оборот составил исторический минимум — 20 млрд руб. Ровно месяц назад курс упал до 820 руб., а с учётом праздников уже прибавил +57% — мощный рост после обрушения. Фундаментально Цена — 1600 рублей, однако оценки основываются на возможном секвестре ставок в конце первого полугодия. В настоящий момент акции перекуплены, наблюдается много спекуляций. По импульсу ещё могут быть локальные максимумы, например, 1300 рублей, после чего может начаться стремительная коррекция.

• Эталон (+14,4%). Ещё один участник стройиндустрии демонстрирует успешную пятницу: цена акций превысила 67 рублей, достигнув значений начала октября. Акции, не входящие в Индекс Московской биржи, доступны пока только… квалифицированным инвесторам. Фундаментальные Сто рублей подкрепляются ожиданиями перевода штаб-квартиры компании и возможностью возобновления выплат дивидендов. Уровнем, который может стать местным поворотным для цены актива, выступают ровно семьдесят рублей.

• ВТБ (+2,9%). Рост продолжился строго по плануПодбор ценной информации в районе 80 рублей, которая поддерживает идею роста актива на фоне долгожданного прорыва многомесячного нисходящего торгового канала, выглядит обоснованным. Цена уже превысила отметку 87 рублей, и активные трейдеры могут увеличить уровень стопа Без рисков потерь, с учётом уже имеющихся +8%, возможно получить дополнительный рост в пределах 3%, до 90 рублей. Фундаментальный таргет — 110 руб.

• Газпром (+2,5%). Откат четверга от 137 руб. не смущалВ пятницу бумаги преодолели уровень сопротивления. На пике сессии цена превысила 139 рублей. Технический ориентир — максимумы осени (область 144 руб.). В Молдовагазе признали долг, на газовых хабах многолетние максимумы цен, запланирована оптимизация административного аппарата, фактор дивидендов не раскрыт. Фундаментально. оцениваем акции в 190 руб., или +37% от текущих.

• Т-Технологии (+2,4%). Самые популярные акции в России За день заняли второе место по продажам, реализовав товары всего на 15,6 миллиарда рублей. До фундаментальных Ещё до отметки в 4500 рублей далеко: рост на 47%. Бумагам удалось подняться выше 3000 рублей, что подразумевало дальнейший рост до 3200 рублей — пока всё идёт по плану, к пятнице курс уже превысит 3050 рублей.

Ожидаемые события в понедельник

На внешнем контуре

В Соединенных Штатах индексы акций повысились на процент, бенчмарк широкого рынка S&P 500 достиг отметки в 6000 пунктов. Сегодня инаугурация Трампа, что может привести к росту волатильности мировых рынков, а в самой Америке — национальный выходной. Вводные биржевые курсы на неделю — здесьВ понедельник мировой рынок акций стимулирует рост на рынках Азии и Европы. Московские фьючерсы позволяют российским трейдерам следить за зарубежными трендами. SPYF и NASDДоступ к европейскому рынку можно получить посредством фьючерсов. STOX.

В Азии средний рост акций на 1% в АТР сулит положительное начало торгов на европейских биржах. HANGВолатильный индекс Hang Seng превышает отметку в 2%, динамика японского рынка отражается в московском фьючерсе. NIKKИндекс Nikkei увеличился на более чем процент.

Brent корректируется после роста начала года до максимумов августа 2024 года, достигнув недавно $82,5. Сейчас баррель остывает ниже $81, подпитку на снижение оказывает уровень $80. С технической точки зрения оттуда целесообразнее движение вверх по тренду. Геополитические факторы повышают риск-премию в сырьевых товарах.

Цена золота после роста до $2720 столкнулась с многомесячным сопротивлением и снова снизилась к $2700. Верхняя граница зимнего боковика $2600–2700 восстановлена. Многое будет зависеть от курса доллара: если индекс DXY продолжит снижение, пока он находится выше 109 пунктов, золото по обратному корреляционному свойству поднимется до исторических максимумов.

Цена газа NG после роста до 4,3 доллара, где предполагалось фиксировать прибыль от покупки по цене 3,9 доллара в пятницу, резко упала до 3,8 доллара – это обычная ситуация для самого волатильного инструмента. В долгосрочной перспективе наблюдается восходящий тренд, и курс может в любой момент возобновить рост, но после удачного выхода из длинных позиций на максимумах кеш пока удерживается – нового явного спекулятивного паттерна нет.

Узнайте больше

• Главное за неделю. Долгожданная встреча
• Заметки инвестора: ключевые тенденции и происшествия на рынке
• Топ-5 лидеров недели — продолжится ли ралли?

БКС Мир инвестиций