В течение месяца индекс Московской биржи увеличился на 500 пунктов. Покупать бумаги в дни падения рынка всегда опасно. Теперь волатильность нормализовалась. Что будет дальше?

Высокий риск — высокая доходность

Три недели назад Индекс МосБиржи обновлял минимумы за полтора года и был ниже 2400 пунктов. Волатильность тогда была высокой — «индекс страха» RVI, отражающий биржевое настроение, поднимался до максимумов осени 2022 года, до 70 пунктов.

После панических настроений волнения снижаются: скачок волатильности со временем уменьшается, и акции восстанавливаются. Через месяц Индекс МосБиржи достиг 2900 пунктов, что на 22% выше минимума. «Индекс страха» RVI halved и вернулся к средним значениям — около 30 пунктов.

Кто посмел действовать наоборот, купив акции во время паники, получил хорошую прибыль. Высокий риск того момента окупился в течение нескольких недель значительной доходностью.

Что дальше

При малой волатильности торговать комфортнее, поскольку риски меньше. Но и прибыль не так велика, как в период паники. Быстрая и существенная спекулятивная прибыль возможна на первом импульсе: продажа волатильности и покупка активов на экстремумах. После этого происходит постепенное восстановление биржевой стоимости. В случае отсутствия форс-мажоров показатель волатильности останется около текущих значений, а акции будут монотонно дорожать – это основная сценарий.

В качестве краткосрочного зимнего ориентира индекс МосБиржи прогнозирует преодоление отметки 2900 пунктов. В среднесрочной перспективе, весной, ожидается рост до уровня более 3000 пунктов. долгосрочноВ конце года ожидается 3500 пунктов. Несоразмерное изменение индекса во времени вызовут новые вводные данные и возможное увеличение параметра волатильности, но прогнозируемая цель рынка к 2025 году установлена на рост.

Для инвесторов: гипотетический набор акций разных отраслей с наибольшей ожидаемой прибылью. здесьАктивный трейдинг: список наиболее волатильных активов на 2025 год. здесь.

БКС Мир инвестиций