Главное

В субботу фондовый рынок перешел в положительную зону. Индекс Московской биржи достиг двухмесячных пиков, превысив отметку в 2798 пунктов.

Сегодня мировые рынки не работают. Нефть закончила неделю по $74 за баррель марки Brent, курс пары CNY/RUB опустился ниже 13,40 рублей.

Индекс RGBI преодолел отметку 106,7 пункта на долговом рынке.

Впереди — ЕвроТранс (рост на 3,2%), Группа Позитив (на 3%) и НЛМК (на 2,4%).

• Аутсайдеры: Novabev (-0,2%), Сегежа (-0,2%), ВУШ Холдинг (-0,1%).

В деталях

К 12:50 МСК Московская биржа увеличилась на 1,3% и достигла отметки в 2793 пункта.

В субботу российский рынок возобновил рост после пауз накануне. Индекс МосБиржи достиг двухмесячных максимумов, превысив показатель 2798 пунктов. Тем не менее, пока закрепиться выше этой отметки не удаётся.

Акции ГазпромаВ рамках отскока от многолетних минимумов продолжается рост. Ближайшей целью является возвращение и закрепление выше 200-дневной скользящей средней на уровне 133,4 рубля. Перепроданность бумаг и подъем всего рынка стали толчком для восстановления котировок. Новостной фон также оказал поддержку.

Компания ожидает сокращения коэффициента Чистый долг/EBITDA до 2,1х к концу 2024 года, что повышает шансы на выплату дивидендов в том же году. Вице-премьер РФ Александр Новак объявил о начале разработки проекта газопровода в Китай через Казахстан. Это самый перспективный из возможных экспортных проектов Газпрома, призванный компенсировать потери поставок в ЕС. В случае заключения контракта целевая цена акций Газпрома (оценка «Позитивный») может увеличиться на 10% (текущая цель на год — 190 руб.). Торговая идея подтверждается. «Лонг Газпром».

Акции ВТБ Акция банка входит сегодня в число лидеров Индекса МосБиржи. Наши эксперты держат «Позитивный» прогноз, однако отмечают снижение основного дохода кредитной организации. Росту процентных ставок уступает маржа банка, и для пополнения капитала ему приходится действовать в более сложных условиях. Несмотря на недавнюю коррекцию рынка, потенциал роста котировок остается высоким. Сильная динамика прибыли ВТБ пока не отражена в оценке.

Префы ТранснефтиАкции продолжают движение вверх от минимумов середины февраля 2023 года. Из последних девяти торговых дней только один завершился небольшим минусом. Ранее акции сильно упали из-за повышения налогов до 40%, сейчас идет восстановление на фоне перепроданности. В среду котировки превысили 1110 рублей, среднесрочная цель роста сместилась к 1200 рублям. На дневном таймфрейме RSI приближается к зоне перекупленности — без коррекционного отката достигнуть цели вряд ли удастся. Хотя повышение налога с 20% до 40% несет риски для дивидендов, дивдоходность выплат за 2024 год может составить около 19%, что окажет поддержку бумаге.

Бумаги НЛМКВ списке лидеров сегодня сталеварные компании. Акции стремятся закрепиться выше ноябрьских максимумов, которые составили 135,7 руб. Успех в этом позволит установить следующий ориентир — пиковые значения октября на уровне 143,3 руб. Акции НЛМК считаются самыми дешёвыми среди сталеваров, торгуясь с дисконтом по отношению к конкурентам по показателю P/E. Считаем, что возврат к выплате дивидендов существенно улучшит оценку компании. НЛМК в последний раз выплачивал дивиденды за 2023 год и не указал будет ли такая практика регулярной. По нашим оценкам, металлург может выплатить 18–20 руб. на акцию в 2024 году при условии 100%-ного распределения свободного денежного потока.

Акции АэрофлотаЦенные бумаги растут. Ближайшее сопротивление находится в районе 56 рублей. Сейчас бумага пытается закрепиться выше. В стратегии на 2025 год сохраняется «Нейтральный» взгляд на Аэрофлот с целевой ценой на год — 62 рубля. Стоимость среднего билета является основным фактором роста прибыльности авиакомпании. Считаем, что пока ситуация складывается благоприятно для Аэрофлота. Выход на устойчиво прибыльный уровень может стать основанием для начала дивидендных выплат компании и акционерам. Среди факторов риска — технические вызовы, геополитическая неопределенность и возможное снижение спроса и цен.

P

Акции ФосАгроПосле снижения в четверг акции вернулись к росту. Первым ориентиром служит возвращение к максимумам мая в районе 6650 пунктов. У нас «Позитивный» долгосрочный взгляд на компанию, целевая цена — 7700 рублей. Отмена экспортной пошлины с 2025 года, рост производства сложных удобрений, слабый рубль и ежеквартальные дивидендные выплаты — факторы поддержки котировок.

Узнайте больше:

• Рубль: итоги 2024 и перспективы 2025
• Рынок ОФЗ и валютных облигаций. Прогноз на 2025
• Рынок золота. Итоги 2024 и прогнозы на 2025

БКС Мир инвестиций