Главное

В субботу рынок акций показал рост, достигнув двухмесячных максимумов. Индекс МосБиржи превысил отметку в 2798 пунктов.

В международном торговом обороте сегодня нет рабочих сессий. Нефть закончила недельный цикл по $74 за баррель сорта Брент, а валютная пара китайского юаня к российскому рублю опустилась ниже 13,40 рублей.

Индекс RGBI превысил отметку в 106,7 пункта на долговом рынке.

Лидерами роста стали ЕвроТранс (+3,2%), Группа Позитив (+3%) и НЛМК (+2,4%).

• Аутсайдеры: Novabev (-0,2%), Сегежа (-0,2%), ВУШ Холдинг (-0,1%).

В деталях

К 12:50 МСК Индекс Московской биржи вырос на 1,3% и установился на отметке 2793 пункта.

В субботу российский рынок восстановился после вчерашнего снижения, показатель МосБиржи достиг двухмесячного максимума, превысив 2798 пунктов. Задержаться на этом уровне пока не удается.

G

Акции ГазпромаКурсы продолжают расти в рамках отскока от многолетних минимумов. Ближайшая цель — возвращение и закрепление выше 200-дневной скользящей средней на уровне 133,4 рубля. Акции были сильно перепроданы, а подъем всего рынка стал толчком для восстановления котировок. Новостной фон также оказал поддержку курсам.

Компания рассчитывает, что коэффициент Чистый долг/EBITDA в 2024 году снизится до 2,1х, повышая ожидания по дивидендам за тот же период. Вице-премьер РФ Александр Новак сообщил о начале работы над проектом газопровода в Китай через Казахстан. Данный проект признан наиболее перспективным из экспортных для Газпрома, призванных заменить ушедшие поставки в ЕС. При подписании контракта целевая цена акций Газпрома («Позитивный» взгляд) может вырасти на 10% (текущий таргет на год — 190 руб.). Торговая идея подтверждается. «Лонг Газпром».

V

Акции ВТБ Акции банка входят сегодня в число лидеров Индекса МосБиржи. У нас «Позитивный» взгляд на бумаги, но отмечаем ухудшение основных доходов банка. Давление растущих процентных ставок на маржу усиливается, и банку требуется пополнять капитал в более жестких условиях. При этом на фоне недавней рыночной коррекции сохраняется высокий потенциал роста котировок. Сильная динамика прибыли ВТБ все еще не учтена в оценке.

T

Префы ТранснефтиАкции продолжают движение вверх от минимумов середины февраля 2023 года. Из последних девяти торговых дней лишь один был закрыт в небольшом минусе. Ранее акции сильно пострадали из-за повышения налогов до 40%, сейчас идет восстановление на фоне избыточной перепроданности. В среду котировки преодолели 1110 рублей, среднесрочная цель роста сместилась к 1200 рублям. На дневном таймфрейме RSI приближается к зоне перекупленности — без коррекционного отката достигнуть цели вряд ли получится. Повышение налога с 20% до 40% несет риски для дивидендов, но дивдоходность выплат за 2024 год может составить около 19%, что окажет поддержку бумаге.

N

Бумаги НЛМКСегодня сталевары лидируют. Акции стремятся закрепиться выше ноябрьских максимумов в 135,7 руб. Успех этой попытки подвигнет следующий ориентир — пиковые значения октября в 143,3 руб. Акции НЛМК самые дешевые среди сталеваров, торгуются с дисконтом против конкурентов по Р/Е. Считаем, что возврат к дивидендам значительно улучшил бы оценку компании. НЛМК в последний раз выплатил дивиденды за 2023 год и не обозначил, насколько такая практика будет регулярной. По нашим расчетам, металлург в 2024 году может выплатить 18–20 руб. на акцию при 100%-ном распределении свободного денежного потока.

A

Акции АэрофлотаРост продолжается. Ближайшая точка сопротивления находится в районе 56 рублей. Сейчас компания пытается закрепиться на более высокой отметке. В стратегии на 2025 год сохраняется «Нейтральный» взгляд на Аэрофлот с целевой ценой в 62 рубля на год. Стоимость среднего билета является основным фактором роста прибыльности авиакомпании. Считаем, что пока ситуация складывается благоприятно для Аэрофлота. Выход на устойчиво прибыльный уровень может сулить компании и акционерам начало дивидендных выплат. К факторам риска относятся технические вызовы, геополитическая неопределенность и возможное снижение спроса и цен.

P

Акции ФосАгроПосле просадки в четверг акции вернулись на траекторию роста. Первый ориентир — возврат к майским максимумам в районе 6650 пунктов. У нас «Позитивный» долгосрочный взгляд на компанию, целевая цена — 7700 рублей. Отмена экспортной пошлины с 2025 года, рост производства сложных удобрений, слабый рубль и ежеквартальные дивидендные выплаты — факторы поддержки котировок.

Узнайте больше:

• Рубль: итоги 2024 и перспективы 2025
• Рынок ОФЗ и валютных облигаций. Прогноз на 2025
• Рынок золота. Итоги 2024 и прогнозы на 2025

БКС Мир инвестиций