«РуссНефть» подытожила результаты работы за 2024 год и обозначила ориентировочный объем добычи для 2025 года.

Руководство компании прогнозирует EBITDA в размере примерно 70 миллиардов рублей к концу 2024 года. В 2023 году этот показатель составил 41 миллиард рублей, что означает рост более чем на 70% по итогам текущего года.

В 2025 году руководство компании планирует поддерживать EBITDA на «довольно высоком» уровне.

В интервью корпоративному изданию «Время РуссНефти»Президент Евгений Толочек назвал итоги года положительными. Компания завершила масштабную программу капитальных вложений и уменьшила финансовые обязательства перед главным кредитором практически на четверть.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Полученный результат не совсем соответствует ожиданиям, но всё же обнадеживает. По предварительным данным, EBITDA за второе полугодие составила 28 млрд рублей, на 33% меньше, чем в первом полугодии (42 млрд рублей), и на 16% ниже аналогичного периода прошлого года (33 млрд рублей). Ожидалось показатель в 35 млрд рублей. Предполагается, что снижение цен на нефть повлияло на прибыль. Компании, специализирующиеся на продаже сырой нефти, например РуссНефть, наиболее подвержены этому фактору. Однако при этом EBITDA за весь 2024 год увеличится более чем на 70% по сравнению с предыдущим годом.

Первые дивиденды по обыкновенным акциям остаются главным фактором роста стоимости бумаги. Уменьшение прогноза добычи нефти в 2025 году на 3%, с ранее заявленных 6,4 млн тонн до 6,2 млн тонн, незначительно. Возможно, это отражает ожидания продления сделки ОПЕК+, которая также ограничивала объем производства в 2024 году.

Сохраняем «Позитивный» взгляд на акции. Менее значительное влияние на прогнозы модели оказывает снижение EBITDA во втором полугодии и добычи в 2025 году. Оставлен «Позитивный» взгляд на акции Русснефти с целевой ценой в 230 рублей за акцию на горизонте 12 месяцев. Рост EBITDA и снижение обязательств перед основным кредитором повышают уверенность в начале выплаты дивидендов по обыкновенным акциям в 2028 году.

БКС Мир инвестиций