Изображение: img.freepik.com

В текущем году золото положило начало новому этапу роста. Ожидается, что восходящая тенденция сохранится, однако в 2025 году ее развитие может замедлиться из-за ряда ключевых факторов и тенденций.

Итоги 2024 года

• В марте стартовал новый восходящий цикл, обусловленный закупками со стороны центральных банков, в первую очередь, Народным банком Китая, который нарастил запасы золота. Через Лондон НБК приобрел 1000 тонн золота с момента замораживания валютных активов России западными странами в начале 2022 года. Значительный вклад в рост спроса внесли китайские граждане, разочарованные падением на фондовых рынках и рынке недвижимости.

• Резервный банк Индии (РБИ) продолжает наращивать золотой запас. В ноябре банк увеличил свои золотые резервы, доведя их общий объем до 876 тонн, что на 9% превышает показатель за аналогичный период прошлого года. За ноябрь золотые запасы пополнились на 8,4 тонны. В настоящее время золото составляет 10,2% валютных резервов РБИ, в то время как год назад этот показатель составлял 7,8.

• С марта и апреля, когда начался рост цен, к рынку подключились западные покупатели, что привело к ускорению сложившейся тенденции.

• В течение большей части года рынки ожидали изменения монетарной политики Федеральной резервной системы в сторону снижения процентных ставок. Сигналы о возможном снижении ставок появились лишь в середине лета, а первое фактическое снижение произошло на заседании в сентябре.

• Рост стоимости золота в период с июля по октябрь был обусловлен активным увеличением позиций по золоту западными трейдерами, а также инвестициями в акции золотодобывающих предприятий.

• Внесение изменений началось в конце октября и набрало обороты после победы Дональда Трампа на выборах, поскольку инвесторы отреагировали на рост криптовалют, рассматривая их как потенциальную опасность для золота.

• В настоящее время стоимость металла корректируется после снижения и демонстрирует признаки консолидации.

Прогноз движения цены на 2025

• Оптимизм в отношении золота обусловлен как сезонными факторами, так и возобновлением интереса со стороны центральных банков. Главным же фактором является сложившаяся ситуация с долгами, которая ставит Федеральную резервную систему в затруднительное положение. ФРС испытывает возрастающее давление, требующее снижения процентных ставок.

• Высокая долговая нагрузка не позволяет ФРС поддерживать текущие процентные ставки. Ожидается, что в долгосрочной перспективе ставки снизятся, что положительно скажется на стоимости золота.

• Растущая геополитическая нестабильность в Украине и эскалация конфликта между Палестиной и Израилем вызывают беспокойство. Напряженность усиливается в связи с событиями в Южной Корее и Сирии в начале декабря. В результате инвесторы могут начать искать способы защиты от рисков, например, инвестировать в золото.

• Основные объемы открытых опционов пут и текущий интерес приходятся на диапазон 2400–2500. Это указывает на вероятность дальнейшего снижения в январе.

• После завершения недавней проторговки и безуспешных попыток коррекции в январе, прогнозируется возобновление роста цен на золото в конце января – середине февраля. Скорее всего, восходящий тренд будет постепенно сбавлять обороты, и нас ожидает формирование последовательного восходящего боковика в течение года.

Торговый план:

• Пока уровень сопротивления 2726 не пробит, коррекция вниз с целью 2420–2449 выглядит безопасной. Данный диапазон представляет интерес для открытия долгосрочных позиций с акцентом на активы, привязанные к золоту.

• В случае пробития уровня сопротивления в 2726 без учета коррекции, потенциальные цели роста находятся в диапазоне 2908–2946. Однако такой сценарий развития событий представляется менее вероятным и сопряжен с рисками для стабильного роста.

• При наиболее вероятном развитии событий, с отскосом к уровню 2420–2449, целевые уровни месячного графика находятся в диапазоне 2948–3000. Этот диапазон представляется перспективным для закрытия большей части длинных позиций. Небольшую часть можно оставить с целью достижения области 3198–3340.

Как отыграть рост цен на золото

Существует несколько способов инвестирования в золото: покупка золотых акций, фьючерсные контракты, приобретение физического золота или инвестиции в биржевые золотовые активы.

• Биржевое золото. Инструмент для покупки и продажи золота в рублях с расчетами, осуществляемыми на следующий день, представлен на биржевом спотовом рынке драгоценных металлов Московской биржи. Пара GLD/RUB обладает достаточной ликвидностью и может служить обеспечением для маржинальных операций.

• Фьючерс на золото. Этот контракт повторяет колебания цен на золото на чикагской фьючерсной бирже и предоставляет возможность торговли с кредитным плечом (GOLD-3.25 — GDH5).

Стоит также отметить, что на бирже представлен вечный фьючерс на золото — это финансовый инструмент, позволяющий избежать временных ограничений, характерных для обычных фьючерсов. Он не имеет срока исполнения, поскольку биржа ежедневно продлевает контракты.

• Акции золотодобытчиков (Полюс). По оценкам аналитиков, целевая цена акции Полюса на ближайший год составляет 17 000 рублей, рекомендация по акциям — «Нейтральная». Акции Полюса входят в число фаворитов аналитиков БКС.

• ПИФ «БКС Драгоценные Металлы». Фонд БКС предоставляет возможность инвестирования в золотые слитки, которые хранятся физически в России. Этот вариант более удобен и экономичен по сравнению с приобретением слитков или размещением средств на металлических счетах. Он позволяет начать инвестировать с небольших сумм и воспользоваться налоговыми преимуществами при владении паями на протяжении более трех лет.

• Обезличенный металлический счет (ОМС). Это банковский счет, инвестиции осуществляются в драгоценный металл с учетом в граммах золота. Реестр, содержащий сведения о конкретных слитках, отсутствует, но при необходимости актив может быть получен в физической форме.

Этот инструмент можно сравнить с банковским вкладом, не застрахованным государством. Однако, предоставляя такие счета, банки берут на себя обязательства по хранению золота и обеспечению его сохранности, избавляя инвестора от необходимости арендовать индивидуальную ячейку.

• Физическое золото: слитки, монеты. Инвестирование в физическое золото не является универсальным решением. Прежде всего, инвестору потребуется позаботиться о сохранности приобретенных драгоценностей.

ООО «Компания БКС» предоставляет брокерские и депозитарные услуги. Компания обладает лицензией № 154-04434-100000 от 10 января 2001 года на осуществление брокерской деятельности, выданной Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Срок действия лицензии не ограничен. Также ООО «Компания БКС» имеет лицензию № 154-12397-000100 на осуществление депозитарной деятельности, выданную ФСФР России 23 июля 2009 года. Срок действия данной лицензии также не ограничен. Информация о компании и предлагаемых услугах, декларация о рисках, а также иная подлежащая раскрытию информация, включая ссылку на страницу для подачи обращений (жалоб): bcs.ru/regulatory

Брокерские услуги отличаются от услуг по открытию банковских счетов и размещению вкладов. Сумма, передаваемая клиентом в рамках договора о брокерском обслуживании, не страхуется законом РФ от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».

Предоставленная информация не служит индивидуальной рекомендацией по инвестированию, и финансовые инструменты или сделки, указанные в ней, могут быть не подходящими для вашего финансового состояния, целей инвестирования, уровня риска и (или) желаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за потенциальные потери, возникшие в результате совершения сделок или инвестирования в финансовые инструменты, описанные в данной информации.

Деятельность по управлению ПИФом осуществляет АО УК «БКС», имеющее лицензию ФСФР № 25.06.2002, № 21-000-1-00071, на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Лицензия не имеет срока действия. Более детальную информацию об осуществлении деятельности по управлению ПИФами АО УК «БКС» можно найти на сайте: www.bcs.ru/am, информация распространялась в ленте новостей ООО «Интерфакс-ЦРКИ» и доступна на сайте АО УК «БКС», расположенном по адресу: Российская Федерация, 630099, г. Новосибирск, ул. Советская, 37. Контактный телефон: +7 383 210-50-20.

Данный материал разработан экспертами ООО «Компания БКС». Информация об ООО «Компания БКС» доступна: bcs.ru/regulatory) информация, представленная в данном материале, основана на данных из общедоступных источников. ООО «Компания БКС» не гарантирует достоверность и точность предоставленной информации, а также не может нести ответственность за то, что содержащиеся в ней прогнозы следует рассматривать как гарантию надежности инвестиций, стабильности доходов и потенциальной выгоды, полученной в результате использования определенных стратегий управления или выбора конкретных финансовых инструментов.

Инвестиционные пaи могут дорожать и дешеветь, прошлые результаты инвестиций не гарантируют будущие доходы; АО УК «БКС» и государство не гарантируют доходность инвестиций в паевые фонды. Перед покупкой инвестиционного пaи необходимо тщательно изучить правила доверительного управления паевым фондом.

Инвестор покрывает затраты, связанные с выплатой вознаграждения брокеру и уплатой налогов. Подробности указаны в приложении № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС»: bcs.ru/regulatory/additional-archive. Указанный рост стоимости пая не включает в себя данные затраты.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Драгоценные металлы» зарегистрирован в Банке России под номером правил фонда 2515 от 27.12.2012.