Прошлый год оказался достаточно удачным и даже установил новый рекорд в сфере первичных публичных размещений акций. Высокие проценты по депозитам способствуют интереса к рынку ценных бумаг.

Краткий экскурс в 2024

В 2024 году в число эмитентов вошло 14 новых участников, что является наибольшим показателем за 17 лет. Среди отраслей выделяются ИТ, фармацевтика и потребительский рынок.

В 2023 году состоялось 8 первичных размещений акций, что является умеренным показателем. За несколько последующих лет… ожидалось увеличение числа IPO.

Топ-5 компаний:

• МТС-Банк является подразделением компании МТС. Его капитализация составляет 58 миллиардов рублей, торговля акциями началась 26 апреля.
• Компания Диасофт разрабатывает программное обеспечение для банков. Ее капитализация составляет 43 миллиарда рублей, а торги стартовали 13 февраля.
• Озон Фармацевтика выпускает лекарства. Ее капитализация составляет 37 миллиардов рублей, торги начались 17 октября.
• Делимобиль возглавляет российский рынок каршеринга с капитализацией в 34 миллиарда рублей. Торги начались 7 февраля.
• «Элемент» — главный на российском рынке производителя микроэлектроники. Его стоимость оценивается в 34 миллиарда рублей, торги стартовали 30 мая.

Один элемент разместился на Санкт-Петербургской бирже, выпуск акций других компаний состоялся на Московской бирже. Акции первых четырёх компаний из рейтинга в настоящее время торгуются выше цены размещения.

Планы на 2025 и не только

В октябре Алексей Моисеев, заместитель министра финансов, сообщил журналистам о планах Минфина провести IPO и SPO около десяти государственных компаний до 2030 года.

В декабре состоялся форум ВТБ «Россия зовет!». Первый зампред Центробанка Владимир Чистюхин заявил о том, что регулятор видит около 500 российских компаний, которые могут выйти на рынок капитала. Среди них порядка 30 — компании с государственным участием. Заместитель министра финансов Иван Чебесков сообщил о том, что Минфин выбрал… порядка семи государственных компаний для IPO.

В следующем году планируется размещение ДОМ.РФ с сохранением контрольного пакета государства (50% + 1 акция). В 2025 году может произойти размещение СИБУРа, VK Tech, компании «Соколов» и Рольфа.

Иван Сузимов, исполняющий обязанности руководителя по развитию первичного рынка ценных бумаг на СПБ Бирже, заявил о планах проведения не менее пяти первичных размещений акций в 2025 году.

С чем связан прогноз

Три фактора могут объяснить сложившуюся ситуацию. Первый — экономический. Высокие процентные ставки затрудняют получение корпоративными компаниями кредитов и размещение облигаций, что вынуждает менять структуру капитала. В следующем году нельзя исключать еще 2–3 повышения ключевой ставки Банка России.

Благоприятные рыночные условия позволяют более выгодно размещать ценные бумаги. В 2024 году Индекс МосБиржи снизился на 11%. При улучшении ситуации в следующем году появятся условия для выгодного размещения. Ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики со второго квартала может положительно повлиять на спрос частных инвесторов.

Второй фактор — институциональный. Связан с ограничением доступа российских компаний к рынкам иностранного капитала. Например, СПБ Биржа находится под блокирующими санкциями США. Также важно отметить инициативы по выводу государственных предприятий с биржи.

Третий фактор — общедоступность компаний после размещения акций на бирже. Возникает объективная оценка стоимости компании, возможность получения финансирования с более благоприятными условиями, может возрасти известность бренда. В список последующих действий входят дополнительная эмиссия и SPO.