В 2025 году Министерство финансов России при размещении облигаций федерального займа собирается отдавать предпочтение долгосрочным документам с постоянным купоном и сроком погашения не менее десяти лет. РБК ИнвестицииСсылаясь на главу департамента госдолга и государственных финансовых активов министерства Дениса Мамонова.

При этом Министерство финансов будет следить за состоянием рынка и стремиться не оказывать давления на него объёмами и премиальными выплатами.

«У нас есть базовый подход к управлению процентными рисками портфеля, который мы реализуем: размещение длинных ОФЗ с фиксированной ставкой по купонам (ОФЗ-ПД). Но учитываем реалии рынка. Идеальная ситуация — ежегодная программа, разделенная на недели и равномерное размещение бумаг каждую неделю. Жизнь сложнее. Будем исходить из годового объема, использовать благоприятные моменты для размещения».

Также он сообщил, что Минфин применяет другие инструменты, если предложения долговых бумаг с фиксированной доходностью не пользуются спросом на рынке и негативно влияют на вторичную кривую. В основном речь идет о флоатерах.

Минфин планирует продавать на торгах инструменты разного срока действия, но отдаст предпочтение инструментам долгосрочного действия в плане объемов и количества.

Цель — создание плавного графика выплат. Для этого мы предпочитаем выпускать долгосрочные бумаги при благоприятных условиях рынка. Иногда же предлагаем рынку и бумаги со средней длительностью погашения.

Министерство предпочитает снизить долю флоатеров в портфеле. Сейчас эта доля приближается к 50%. Объемы размещения на флоатеры в следующем году, сообщил представитель Минфина, определяться рыночной ситуацией.

Министерство не намерена отказаться от облигаций, привязанных к инфляции (ОФЗ-ИН), но не планирует выпускать новые виды ОФЗ.

Министерство финансов считает безопасным уровнем госдолга 20% от ВВП. Привлечения средств в иностранных валютах не ожидаются. Минфин не планирует второго раунда замещения суверенных евробондов, но возможности этого не исключает.

БКС Мир инвестиций