В 2025 году Министерство финансов России при выпуске ОФЗ будет больше предлагать бумаги с постоянным купоном и сроком погашения от десяти лет. РБК ИнвестицииПо словам начальника управления государственного долга и государственных финансовых активов Министерства, Дениса Мамонова.

Министерство финансов учтет состояние рынка и постарается не оказывать давления на него объемом и ставками вознаграждений.

«У нас есть базовый подход по управлению процентными рисками портфеля, и мы его реализуем: размещаем длинные ОФЗ с фиксированной ставкой купонов. Но учитываем рыночную действительность. Если бы можно было разбить годовую программу на недели и каждую неделю размещать равный объем бумаги, это было бы идеально, но жизнь сложнее. Поэтому будем исходить из годового объема, использовать благоприятные моменты и стараться размещать бумаги равномерно.»

Также он отметил, что при отсутствии спроса на долговые бумаги с фиксированной доходностью и негативном влиянии на вторичный рынок Минфин реализует свою задачу с помощью других инструментов, преимущественно флоатеров.

Министерство финансов планирует продавать на торгах инструменты разных сроков действия, однако предпочтение отдаст долгосрочным инструментам из-за объемов и частоты торгов.

Цель состоит в создании плавной кривой погашений. Для этого применяется стратегия: выпуск долгосрочных бумаг при благоприятных условиях рынка. Также периодически предложены варианты с средним сроком действия.

Он пояснил, что ведомство стремится к уменьшению доли флоатеров в портфеле. На данный момент их доля приближается к половине. Объемы инвестиций в флоатеры в грядущем году, добавил представитель Минфина, будут зависеть от рыночной ситуации.

Министерство не планирует отказаться от облигаций, привязанных к инфляции (ОФЗ-ИН), однако и не разрабатывает новые виды ОФЗ.

Министерство финансов считает безопасным уровнем госдолга 20% от ВВП. Привлечение средств в иностранных валютах не ожидается. Министерство не планирует второго раунда замещения суверенных евробондов, но возможность этого не исключает.

БКС Мир инвестиций