Главное

Рубль временно наращивал курс по отношению к юаню, достигнув двухнедельного максимума, но потом быстро потерял позицию после завершения налогового квартала.

Цены на ОФЗ корректируются: индекс государственных облигаций RGBI заметно снизился с нового четырехмесячного максимума, но всё ещё демонстрирует положительную динамику.

В деталях

РубльКурс поднялся вверх и до середины торгов активно укреплялся по отношению к юаню, который переписал двухнедельный минимум, установив его около 13,56 рубля. После этого российская валюта стала сдавать позиции и потеряла более половины солидных дневных успехов.

Рублевые фьючерсы на ключевые валютные пары Валютная пара CNY/RUB демонстрирует ощутимые потери, в отличие от пары, находящейся в небольшом плюсе. Это, скорее всего, связано с финальными продажами иностранной валюты для налоговых платежей, пик которых приходится на среду. Поскольку такие сделки на бирже обычно проходят с поставкой на завтра (TOM), рубль, вероятно, уже сегодня теряет поддержку данного фактора. В результате юань способен продолжить восстановление с ближайшей целью в районе 14 рублей.

Давление на рубль может оказыватьНедостаток валюты от экспорта, продолжающего страдать от санкций и низких цен на нефть, приводит к росту импорта, который также увеличивается из-за сезонных расходов государственного бюджета, компаний и граждан в конце года.

Российский долговой рынокПерешёл к исправлению стремительного роста двух предыдущих сессий. В целом, повышение идёт с прошлой среды. Индекс гособлигаций RGBI после позивного старта и обновления четырехмесячной отметки плавно теряет позиции, но пока сохраняет значительный прирост.

Увеличение стоимости ОФЗ стало следствием решения Банка России оставить ключевую ставку неизменной в пятницу, а также смягчить комментарии к этому решению. Это повысило вероятность скорого завершения цикла ужесточения денежно-кредитной политики и более раннего, чем предполагалось, ее смягчения. Повышение доходности облигаций (рост цен) происходит вслед за ожидаемым уровнем процентных ставок на среднесрочном или долгосрочном периоде.

БКС Мир инвестиций