Главное

Рубль продолжает укрепляться: к юаню — ещё на 0,8%, у доллара — на 0,7%, а у евро — на 1,2%. Техническая идея продажи иностранных валют сбылась, подходы к уровням поддержки близки, и можно задуматься о закреплении спекулятивной прибыли.

На долговом рынке продолжается восходящая динамика, индекс гособлигаций ОФЗ достиг многолетнего максимума. Возможности для роста остаются и будут реализовываться при смене курса Центрального банка в сторону монетарного разворота.

Глобальный доллар США достиг двухлетних максимумов, индекс DXY превысил 108 пунктов, что оказывает давление на другие мировые валюты. Усиление национальной валюты Штатов может произойти при росте вероятности дальнейшего снижения ключевой ставки ФРС, но оценки ЦБ пока склоняются к паузе.

Цены на нефть Brent стабилизировались у отметки $73, золото завершает год выше $2600 и тренд роста стоимости унции сохранится в 2025 году, а газ NG выполнил все планы на 2024 год, фьючерс достиг двухлетних максимумов, превысив $3,7, прибыль уже зафиксирована.

В деталях

РубльБиржевой юань завершил торги снижением на 0,8%, до 13,84. В момент времени падение пары CNY/RUB достигло -2,5%, до 13,63. Идея спекулятивной продажиОтскок в область 14,2 оказался верным и принес активным трейдерам более 4%. Подобная ситуация наблюдается на внебиржевых доллар и евро и их фьючерсах на бирже: продажа с уровня 104 и 110 с ориентирами к концу года около 100 и до 105 уже дала результаты. Курсы от ЦБ на 24 декабря — 101,61 (-0,7%) и 105,25 (-1,2%).

Поддержка в инвалютах приближается, поэтому целесообразно подготовиться к закреплению спекулятивной прибыли. Разработка паттернов проходила через фьючерсы на доллар, евро и юань — SiH5, EuH5 и CRH5. Стопы как всегда были, но они и не понадобились.

Целая совокупность факторов стала основой для технической идеи снижения курса валют — восстановление расчетов за экспорт, прекращение покупки валюты ЦБ по бюджетному правилу, падение ставок денежного рынка, нормализация юаней ликвидности и близость налогового периода. С такими предпосылками ожидать очередной волны девальвации и ставить на ослабление рубля до конца года было бы не только странно, но и убыточно. В итоге произошла локальная коррекция инвалют.

Вводные данные фундаментального характера могут ознаменовать завершение года на валютном рынке, актуальны такие курсы и для начала будущего года. Вызовы все же останутся, волатильность проявит себя, но со временем страсти утихнут, рубль вернется к своим адекватным уровням, которые не выше, а даже чуть ниже текущих.

ОФЗУскорили рост, доходность еще больше снизилась — индекс гособлигаций RGBI после решения ЦБ сделал +3,3%, а вчера уже +3,8%. Мощное ралли на фоне монетарной паузы. Индикатор цен длинных бондов взлетел выше 106,4 п.

После фактического начала снижения ставки (ориентировочно в конце первого полугодия 2025 года) ожидается усиление переоценки ОФЗ. К концу года доходность, с учетом изменения тела бумаг, … может достигать 25%.Необходимо уловить потепление настроений, но возможность зарегистрировать высокий доход в долгосрочной перспективе сохраняется.

БКС Мир инвестиций