Главное

Вторая часть торговой сессии завершается стремлением снизить значение индекса МосБиржи до уровня ниже 2700 пунктов.

Курс рубля остается стабильным, пара CNY/RUB упала до 13,66 руб., а вечный фьючерс на USD/RUB снизился до 102,5.

Стоимость нефти достигла $73,7 за баррель по мароке Brent.

Индекс RGBI на долговом рынке показывает рост и находится около отметки 106,8 пунктов.

В лидерах роста котировок – Fix Price (+3,5%), Газпром нефть (+2,9%) и ФосАгро (+2,3%).

• Аутсайдеры: ЮГК (-7%), Группа Позитив (-5,8%), ПИК (-5,2%).

В деталях

К 18:25 МСКМосковская биржа снизилась на 0,5% до уровня 2687 пунктов.

Вчера российский рынок преодолел отметку 2700 пунктов, но сегодня пытаются его снизить ниже этого уровня. При развитии коррекции ближайшей поддержкой станет диапазон 2660–2650 пунктов. Покупатели ставят цель удержать индекс выше 2700 пунктов.

Решение Центробанка демонстрирует потенциал снижения ставок, ожидаемого в июне, как мощного фактора развития рынка. Подробнее о перспективах рынка и конкретных ценных бумаг можно узнать в… специальном материале.

Бумаги РоснефтиНесколько синих фишек продолжают расти. Протестировано сопротивление в 579 рублей, нужно закрепиться выше. При успешной реализации целевая цена поднимется до 600–607 рублей.

Целевая цена акций Роснефти через год — 730 рублей за штуку. Слабый курс рубля уравновесит рост безрисковой ставки. Программа выкупа акций может стать защитой на медвежьем рынке. В 2024 году ожидается дивидендов на сумму 57 рублей на акцию. За девять месяцев размер выплат уже определен — 36,47 рубля на бумагу.

Акции ГазпромаПродолжают отскок от многолетних минимумов. Ближайший ориентир на максимумы декабря в районе 125,5 руб. Рост цен на газ в Европе оказывает поддержку — цена снова превысила $500 за тыс. куб. Сегодня состоялось заседание совета директоров компании. Зампред концерна Фамил Садыгов. сообщилПредполагается, что показатель EBITDA группы в 2024 году превысит 2,8 триллиона рублей. Выручка от продажи газа составит более запланированных 4,6 триллионов рублей. Коэффициент Чистый долг / EBITDA Газпрома к концу 2024 года сократится до 2,1 после 2,46 на конец сентября.

Мы считаем акции Газпрома существенно переоцененными, учитывая большой дивидендный потенциал ближайших двух-трех лет. Такой прогноз сделан несмотря на неопределенность с дивидендами на 2024 год. Целевая цена на год — 190 рублей за акцию.

Префы ТранснефтиАкции движутся вверх с минимумов конца февраля 2023 года. Повышение налога на прибыль до 40% и сохранение правительством статуса-кво в вопросе индексации тарифов для следующего года оказывают давление. До восстановления к уровням середины ноября еще далеко. Ближайшей целью является закрепление выше EMA 200 на 4-часовом графике (1078 руб.). Это откроет путь к 1100 руб. Хотя повышение налога несет риски для дивидендов, дивдоходность выплат за 2024 год может составить около 20%, что будет поддерживать бумагу.

Акции Газпром нефтиПоднимаются цены. Ближайшая отметка роста — 650 рублей, далее планируется закрыть дивидендный разрыв. Для этого нужно подняться выше 697 рублей. По нашим прогнозам, суммарный дивиденд в 2025 году будет равен 100 рублям. При учете выплаченных за первое полугодие итоговый дивиденд составит примерно 48 рублей.

Акции ФосАгроВторой день среди лидеров. Котировки не отразили взлет рынка 20 декабря – бумаги в этот день очистились от дивидендов. Сейчас они играют роль догоняющих. Вчера подскочили на 8%, сегодня позитивная динамика сохраняется. У нас «Позитивный» долгосрочный взгляд на компанию, целевая цена – 7700 руб. Отмена экспортной пошлины с 2025 года, рост производства сложных удобрений, слабый рубль и ежеквартальные дивидендные выплаты – факторы поддержки котировок.

Бумаги Полюса снижаются. Совет директоров компании рекомендовалРазделить акции коэффициентом 1 к 10. Окончательное утверждение о разделении может произойти на внеочередном собрании акционеров ВОСА 3 февраля 2025 года. Такое дробление, теоретически, повысит ликвидность и даст возможность инвесторам с небольшим капиталом приобрести акции. Тем не менее решающим фактором для инвестиционной привлекательности остаются фундаментальные показатели.

Полюс торгуется с Р/Е 5,8х по споту против 8,2х исторически. Для полной переоценки, по нашему мнению, необходимы более низкие процентные ставки в экономике. Фундаментально у нас «Нейтральный» взгляд на бумагу с целевой ценой 17 000 руб.

U

Акции ЮГКЦены исправляют рост. Бумаги вчера взлетели на 9%. на новостяхКомпания продаёт 22% своих акций структуре Газпромбанка. Вырученные средства направят на урегулирование задолженности контрагентов, обеспечением по которой выступает Южно-Уральская генерирующая компания (ЮГК). По факту долг компании останется неизменным.

Уменьшение доли акционера в компании, стремящейся вдвое увеличить производство и находящейся в благоприятном положении на рынке золота, порождает сомнения по поводу управления компанией. понижаемПоставлена цель купить акции ЮГК по цене не выше 0,84 рубля за акцию, прогноз сменён на «Негативный».

F

Бумаги FixPrice растут. Ритейлер зарегистрировалЮридическое лицо в России — АО «Фикс Прайс». В октябре 2024 года компания сообщала о возможности размещения листинга на Мосбирже для основного операционного актива ритейлера — ООО «Бэст прайс».

Мы придерживаемся нейтральной позиции по компании с целевой ценой 210 рублей на год. Считаем, что макроэкономическая обстановка в 2025 году не будет способствовать улучшению финансовых результатов компании. Редомициляция в РФ, вероятно, станет причиной возобновления регулярных выплат дивидендов.

Узнайте больше:

• Акции российских компаний: пять перспективных вариантов для инвесторов. • Прогноз дивидендной политики нефтегазовой отрасли на следующие три года. • Какие дивиденды ждать в январе
• Облигации. Итоги 2024 года

БКС Мир инвестиций