Главное

Рубль продолжает укрепляться: прирост к юаню составил ещё +0,8%, от доллара отбит 0,7%, у евро — 1,2%. Техническая идея продажи инвалют подтвердилась, поддержки близки, и можно рассмотреть возможность фиксации спекулятивной прибыли.

На рынке долговых обязательств продолжается стремительный рост, достигнув многолетнего максимума индекс государственных облигаций ОФЗ. Дальнейший потенциал роста предвещается и реализовываться будет при приближении Центрального Банка к монетному развороту.

Укрепление доллара США до двухлетних максимумов и рост индекса DXY выше 108 пунктов оказывают давление на другие мировые валюты. ослабление национальной валюты Соединенных Штатов возможно при повышении вероятности дальнейшего снижения процентной ставки ФРС, в то время как прогнозы Центробанка пока больше склоняются к сохранению текущего уровня.

Рынок сырья: нефть Brent торгуется у отметки $73, золото завершает год выше $2600 — рост стоимости унции сохранится и в 2025 году, а газ NG выполнил все планы на 2024 год — фьючерс на двухлетних максимумах, выше $3,7, прибыль уже зафиксирована.

В деталях

РубльБиржевой юань завершил торговлю снижением на 0,8%, достигнув уровня 13,84. В ходе торгов падение пары CNY/RUB составило до -2,5% при отметке в 13,63. Идея спекулятивной продажиОтскок в область 14,2 оказался верным и принес активным трейдерам более 4%. Подобная ситуация наблюдается у внебиржевого доллара и евро, а также их фьючерсов на бирже — продажа от 104 и 110 с ориентирами к концу года ближе к 100 и до 105 уже принесла результаты. Курсы от ЦБ на 24 декабря — 101,61 (-0,7%) и 105,25 (-1,2%).

Техническая поддержка в инвалютах наступает близко, поэтому лучше подготовиться к зафиксированию спекулятивной прибыли. Стопы как всегда были, но они и не понадобились.

Целая система факторов обеспечивала фундаментальную поддержку технической идеи снижения курса рубля по отношению к иностранным валютам: восстановление механизмов расчетов за экспорт, отказ ЦБ покупать валюту по бюджетному правилу, падение ставок денежного рынка и нормализация юаневой ликвидности, близость налогового периода. При наличии таких драйверов ожидать очередной волны девальвации и ставить на ослабление рубля до конца года было бы странным и убыточным. В итоге произошла локальная коррекция инвалют.

Вводные данные фундаментального характера могут означать завершение года на валютном рынке примерно здесь же, актуальны такие курсы и на начало будущего года. Будут вызовы и волатильность, но со временем страсти стихают, рубль возвращается к адекватным уровням, которые не выше, а чуть ниже текущих.

ОФЗУскорили рост, доходности еще больше снизились — индекс гособлигаций RGBI после решения ЦБ сделал +3,3%, а вчера уже +3,8%. Мощное ралли на фоне монетарной паузы. Индикатор цен длинных бондов взлетел выше 106,4 пунктов.

После фактического начала снижения ставки (ориентировочно в конце первого полугодия 2025 года), вероятнее всего, произойдет усиление переоценки ОФЗ, и к концу года доходность, с учетом изменения тела облигаций, . может достигать 25%.Необходимо успеть зафиксировать изменение настроения, но высокая прибыль на длительный период все еще доступна.

БКС Мир инвестиций