Главное

Российский рынок, начав рост и ненадолго поднявшись, стремился стабилизироваться, но держался около нового высокого уровня за месяц с ощутимым приростом, не считая ухудшения ситуации со сырьевыми и валютными показателями.

Рубль сначала значительно прирос в цене по отношению к юаню и достиг недельного максимума, но потом резко потерял эту часть стоимости, отобрав у себя значительную часть дневных успехов.

Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) продолжают расти: индекс гособлигаций RGBI достиг наивысшей точки за четыре месяца.

• Лидеры: ЮГК (+8,64%), ФосАгро (+7,74%), Ozon (+5,48%), ПИК (+5,47%).

В числе проигравших — ЭСЭФай (-9,84%), Совкомбанк (-3%), Позитив (-2,95%) и Novabev (-2,3%).

В деталях

Российский рынок акцийПосле положительного начала продолжительное время рос, установив новую месячную высоту. После этого последовало несколько попыток коррекции, но те не увенчались успехом.

Индекс МосБиржиЦена пребывала возле достигнутых высот с солидным положительным отклонением, преимущественно стабилизируясь. Быстрый рост предыдущей сессии замедлился. Несмотря на вероятную фиксацию значительной и быстрой прибыли многими спекулятивно настроенными участниками рынка, пока не наблюдается заметного снижения.

Продажи дополняются участием тех, кто ранее не смог продать бумаги на этих уровнях перед предыдущими волнами распродаж. Теперь психологически сложно устоять перед возможностью избавиться от бумаг по ценам, к которым такие инвесторы и не рассчитывали вернуться.

МосБиржа приближается к техническим барьерам: верхней границе нисходящего канала, начавшегося в сентябре, и горизонтальному сопротивлению на уровне двухмесячной вершины 2800 пунктов. Быстрый рост с многомесячного минимума делает преодоление этих уровней с первого раза маловероятным, скорее всего потребуется боковая коррекция.

Позитивом для акций и облигацийРешение Банка России оставить ключевую ставку без изменений, принятое в пятницу, по-прежнему поддерживается. Смягчение риторики относительно финансово-экономической ситуации и её вероятного развития повысило шансы завершения цикла ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ и начала смягчения в ближайшем будущем.

Объем торговВ объёме торгов (205,2 млрд руб.) произошёл заметный спад, однако он всё ещё значительно превышает среднедневный уровень. Это позитивный сигнал, поскольку указывает на то, что даже при большом количестве желающих продать акции после сильного рыночного отскока спрос на них остаётся высоким. В результате как только предложение таких акций перейдет к более уверенным участникам рынка, индексы смогут ускорить свой рост.

Акции ЮГКВ числе относительно ликвидных бумаг лидерами роста стали бумаги золотодобытчика. «ААА Управление Капиталом», входящее в Группу Газпромбанк, приобрело 22% акций компании. Полученные от сделки средства пойдут на полное погашение долгов связанных сторон, поручителем по которым выступает ЮГК. По информации пресс-релиза, это наряду с постепенным снижением задолженности существенно укрепит кредитный профиль компании. Об этом сообщил основной акционер ЮГК Константин Струков.

Бумаги ФосАгроРост ускорился после коррекционной просадки пятницы, когда за один день закрыли дивидендный гэп. Гэп был небольшим, так как дивидендная доходность на дату отсечки составила всего 2,15%. Сегодня котировки обновили максимум с конца мая.

У нас долгосрочный позитивный взгляд на акции ФосАгро с целевой ценой 7700 рублей. Отмена экспортной пошлины с 2025 года, рост производства сложных удобрений, слабый рубль и ежеквартальные дивидендные выплаты способны поддержать капитализацию компании.

Акции ЭсЭфАйПонедельник принес худший результат среди всех бумаг из-за дивидендной отсечки. Владельцам акций холдинга на 20 декабря полагается 227,6 рубля на каждую акцию; дивидендная доходность на дату отсечки составила около 14,8%. Компания сегодня сообщила о полном погашении задолженности в размере 9,7 млрд рублей по кредитному договору, снизив таким образом общую долговую нагрузку до нуля. Это позитивный момент в условиях высоких процентных ставок.

БКС Мир инвестиций