Главное

Рублевая валюта не отреагировала на приостановку действий Центрального банка. Раньше национальная валюта снижалась, однако сейчас действуют более важные факторы курса. Технический анализ указывает на возможность коррекции инвалют.

На фондовом рынке наблюдается рост — сохранение текущей ставки Центрального банка привело к рекордному увеличению индекса ОФЗ на 3,3%. Прогнозируемая годовая доходность приближается к 30%.

Глобальный доллар США снизился с 2-летних максимумов, индекс DXY упал с 108,5 пункта до 107,7 пункта. Это поспособствовало отскоку других мировых валют и восстановлению цен на сырьевые товары.

На сырьевом рынке нефть Brent превысила $73 с новой технической перспективой роста до $75. Золото вернулось к уровню выше $2630, недавний спад цен ниже $2600 быстро забыт — корреляция золота и DXY обратная. Цены на природный газ уже достигли $3,9, что является двухлетним максимумом и прежней ориентиром роста, спекулятивная торговая идея реализована.

В деталях

Рубль в пятницу подорожал, несмотря на решение ЦБ сохранить ставкуУровень достиг 21 процента. Это для многих оказалось неожиданностью, и раньше приводило к снижению стоимости национальной валюты из-за спекуляций, но не в текущей ситуации — керри-трейдПосле 2022 года курс невозможно определить, а другие факторы зависят лишь от рубля.

Курс юаня снизился на 0,3%, биржа пара СНЬ/РУБ упала до 13,96. На внебиржевом рынке дешевле стали доллар и евро. от ЦБ на 23 декабря потеряли свыше процента — 102,34 и 106,54 соответственно.

Рубль остается относительно стабильным по нескольким причинам: стабилизировалась юаньная ликвидность, а также произошло снижение… ставок денежного рынкаВосстановление расчетов за экспорт, нарушенных санкциями против банков, прекращение покупки иностранной валюты ЦБ по бюджетному правилу и близость пика налоговых платежей создают ситуацию, в которой странно ожидать очередной волны девальвации рубля. Однако рассчитывать на техническую коррекцию инвалют было необходимо, что мы и продолжаем делать.

В работе сохраняется торговля валютой через фьючерсы на доллар, евро и юань — SiH5, EuH5 и CRH5. При спекуляциях используется стопыБлагоприятные фундаментальные факторы курса и негативная техническая картина в валютных парах предполагают доллар к концу года ближе к 100, евро у 105, юань — строго под 14. Такие же уровни могут быть актуальны и в начале года.

ОФЗЦены взлетели вверх, а доходности значительно снизились. Индекс гособлигаций RGBI после повышения ставки ЦБ сразу же вырос на 3,3%, до 102,5 пункта. Такого роста не наблюдалось с марта 2022 года. Фактор ОФЗ благоприятен и для рынка акций — там тоже происходит рост. +10% за сутки в Индексе МосБиржи.

Аналитики рынка прогнозируют монетарный разворот к концу I полугодия 2025 года, а к завершению будущего года ключевая ставка может приблизиться к 16%. В связи с этим целесообразно не откладывать покупки ОФЗ и использовать возможность зафиксировать исторически высокую доходность на долгие годы. Учитывая переоценку самих облигаций, до +30%.

БКС Мир инвестиций