В деталях

После пятничного роста российские индексы продолжают расти в понедельник утром. К 11:00 по московскому времени Индекс МосБиржи достиг максимального значения с 19 ноября, увеличившись на более чем 3%. Индекс превысил отметку в 2720 пунктов. Несмотря на значительный рост в конце прошлой недели, желающих зафиксировать прибыль пока не наблюдается.

Неожиданное решение Банка России Сохранение ключевой ставки на уровне 21% привело к перемене мнений о процентных ставках: ожидание пикового значения, достигнутого в октябре, теперь выглядит более вероятным, а снижение в 2025 году – более явным.

Акции ГазпромаК существующим 2,8% прибавляют ещё 2,8%. Соединенные Штаты временно ослабили санкции для некоторых покупателей российского газа — это позитивный момент.

Сбер Рост в пятницу среди тяжеловесов был опережающим, а сегодня прирост составил ещё 3,4%.

Позитивные тренды наблюдаются у компаний, получавших выгоду от пониженных процентных ставок, строительных фирм и предприятий с большой кредиторской задолженностью.

От дивидендов очистились акции ЭсЭфАй (-8,5%).

Лидеры: МКБ (+15%), М.Видео (+14%), ПИК (+12%)

Из outsiders выделились ЭСЭФай с падением на 8,5%, Россети Сибирь (-2,4%) и НоваБев (-1,5%).

Рубль В первые минуты торгов курс активно повышается. Фьючерс на USD/RUB достиг отметки 103,5.

Индекс RGBI В пятницу произошёл резкий рост, а сегодня ещё +2,7%.

Внешний фон

В пятницу индекс S&P 500 увеличился на 1,07%. Фьючерс на S&P 500 утром прибавляет 0,5%. Индексы АТР преимущественно растут. Нефть Brent дорожает на 0,5%, до $73,3 за баррель.

В фокусе

Индекс МосБиржи отреагировал на сигнал ЦБ. Центробанк не изменил ключевую ставку, что указывает на завершение ужесточения денежно-кредитной политики. В результате сильной технической перепроданности и фундаментальной недооцененности бумаг произошел стремительный рост — массовый откуп шорта оказал существенное влияние на резкий скачок цен.

За сутки показатель бенчмарка вырос на 10%, что является лучшим результатом с 2022 года. Самые волатильные бумагиВнезапно вырос интерес к акциям, показатель РVI снизился на 9 %, индекс страха приближается к уровню умеренного беспокойства, объем сделок составил внушительные 269 миллиардов рублей.

Для многих такая рыночная ситуация оказалась неожиданной, из-за привычки индикатор может оставаться на пике ещё в течение дня. В долговременной перспективе… таргет 3500 п., или еще +32% до конца будущего года.

В конце первого полугодия 2025 года ЦБ может начать снижать ставку. Рынок акций к тому моменту уже мог подняться выше текущих показателей. На рынке именно ожидания определяют ситуацию. Инвесторы и активные трейдеры могут покупать акции заранее, исходя из этой идеи. Геополитическая обстановка остается напряжённой, но вероятность её улучшения не исключена.

БКС Мир инвестиций