Проанализируем колебания пяти наиболее волатильных активов после объявления решения ЦБ по ставке.

Наперегонки

Решение ЦБ оставить ключевую ставку на уровне 21% вызвало бурную реакцию рынка. В пятницу индекс МосБиржи вырос на 10%, преодолев отметку 2650 пунктов. В понедельник утром рост продолжился, подтолкнув бенчмарк выше 2700 пунктов, где, предположительно, будет сопротивление. Динамика наиболее чувствительных акций в день объявления «новой-старой» ставки обычно отличается особой скоростью. Топ-5 декабря: Самолет, Ozon, Мечел, ВК, АФК Система.

S

Самолет.Акции, самые волатильные в ноябре, в декабре многократно переписали исторические минимумы. Последнее дно было 19 декабря на отметке 820 рублей. На фоне пятничного решения ЦБ акции застройщика резко выросли, а уже в понедельник на высоком отскоке достигли искомых круглых 1000 рублей, или +22% по экстремумам. Технически на этом может быть предел. Фундаментально ставка ЦБ все равно высокая, а ипотечные продажи, занимающие до 70% выручки корпорации, сильно снизились. Волатильность сохранится экстремальной, долгосрочный таргет — 1600 рублей — может начать раскрываться лишь при старте понижения ставки ЦБ. Ориентировочно с конца I полугодия 2025 года.

O

OzonФормально расписки покинули Индекс МосБиржи с 20 декабря на фоне редомициляции корпорации, но остаются в центре внимания. Исторически они очень волатильны. За сутки до объявления ставки падали на минимум августа 2023 года, было чуть выше 2450 рублей. На открытии рынка 23 декабря курс достиг 2980 рублей, или 21,5% за пару сессий — в два раза больше разброса котировок самого индекса, что вновь подтверждает высоковолатильный характер инструмента. Скорее всего, у 3000 рублей будет сильная преграда. Многие активные трейдеры, рискнувшие сыграть в отскок, предпочтут зафиксировать большую и быструю прибыль. Таргет на конец 2025 года — 4100 рублей.

M

Мечел.Постоянные участники нашего ежемесячного рейтинга волатильности показали скачок в размере более 15% 20 декабря. В понедельник акции поднялись выше 94 рублей, а менее чем за месяц с минимума выросли более чем на 32%.
Высокие ставки и слабая сырьевая конъюнктура будут оказывать давление на стоимость бизнеса. Привлекательный таргет в 210 руб. доступен только в перспективе. С технической и психологической точки зрения ценой-магнитом может быть округление до 100 рублей. Важно успеть зафиксировать спекулятивный результат.

V

ВК.Весь декабрь характеризовался высокой волатильностью: в ноябре наблюдалось историческое дно на уровне 221 руб., а к 23 декабря цена превысила 303 руб., что составляет +37% по сравнению с ноябрьским минимумом. 20 декабря рост составил +18%. Целевой уровень 300 руб. на декабрь, ранее обозначенный как смелый прогноз на основе исторических показателей волатильности, достигнут. Получив локальный результат, целесообразно дождаться технического отката после ралли. Фундаментально ориентированный уровень в 320 руб. находится всего лишь на расстоянии около 6% от пика понедельника, что создает благоприятные условия для инвестиционных ставок.

A

АФК Система. Анонс ставки холдинга вызвал снижение цены акций до двухлетнего минимума, ниже 12 рублей. К двадцатому числу наблюдалось повышение на 13%, в понедельник утром курс поднялся выше 14,38 рубля. Как обычно, торговля весьма волатильна. Местное сопротивление находится в районе 14,5–15 рублей, поэтому потенциал роста почти исчерпан. С фундаментальной точки зрения бумаги оцениваются в 15 рублей, однако возможный рост от текущего уровня ограничен из-за закредитованности дочерних компаний корпорации.

БКС Мир инвестиций