Главное

Российский рынок резко вырос после решения ЦБ не менять ключевую ставку. Индекс МосБиржи достиг месячного максимума, увеличившись практически на 10%.

Рубль сначала ослаб по отношению к юаню, но потом снова окреп и закончил торги с небольшим ростом.

Стоимость ОФЗ значительно увеличилась: индекс государственных облигаций RGBI достиг трехмесячного максимума, поднявшись на 3,3%.

• Лидеры: ГТМ (+18,1%), Европлан (+16,2%), Самолет (+15,7%), М.Видео (+15,4%).

• Аутсайдеры: Россети Сибирь (-6,96%), ФосАгро (-0,24%).

В деталях

Российский рынок акцийПосле позивного начала рост умеренно увеличивался. В середине торгов темпы роста заметно ускорились: индекс МосБиржи установил новый максимум за месяц, увеличившись почти на 10% и приблизившись к отметке 2650 пунктов.

Последний раз такой резкий скачок показателя за день был зарегистрирован 25 февраля 2022 года. В этот день Индекс МосБиржи вырос на 20%, после чего торговля акциями была остановлена почти на месяц.

Позитивом выступило неожиданное решениеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Банк отметил, что денежно-кредитные условия ужесточились сильнее, чем ожидалось после решения октября.

По оценке регулятора, значительный рост процентных ставок для заемщиков и охлаждение кредитной активности создают условия для возобновления дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос.

В отношении предполагаемого решения на ближайший период пересмотрена оценка его последствий. допускалПовышение ключевой ставки на предстоящем заседании теперь будет оцениваться с учетом динамики кредитования и инфляции.

Риторика и сигналы ЦБУвеличение вероятности достижения пика ключевой ставки и более раннего начала её снижения сократило большой дисконт в наших акциях, связанный неблагоприятными денежно-кредитными условиями. Массовое закрытие коротких позиций спровоцировало мощное восходящее движение котировок.

Объем торговОбъем инвестиций вырос почти вдвое и достиг наибольшего значения с февраля 2022 года. Такой стремительный рост рынка сопровождается увеличением активности инвесторов, что повышает вероятность развития более стабильной и продолжительной волны восстановления наших индикаторов.

Лидерами ростаАкции компаний с высокой долговой нагрузкой подешевели серьёзно в связи с ужесточением денежно-кредитных условий и угрозой их продолжения. В результате в их котировках был заложен большой дисконт соответствующих рисков, вероятность реализации которых ощутимо уменьшилась на фоне сегодняшнего решения и риторики ЦБ.

Бумаги девелоперовВыявили ускоренное увеличение цен. поручениеВладимир Путин призвал сохранить программу семейной ипотеки с ставкой 6%, а также распространить её на объекты вторичного рынка жилья в населённых пунктах с недостаточным новостроев .

Акции ФосАгроНесколько бумаг завершили дневные торги с небольшими потерями. Котировки за сессию закрыли дивидендный разрыв и обновили максимум с июля. Тем, кто оставался в акциях компании на закрытии четверга, выплатят по 126 рублей за каждую. Дивидендная доходность на дату отсечки составила 2,15%. У нас «Позитивный» долгосрочный взгляд на акции ФосАгро с целевой ценой — 7700 рублей. Отмена экспортной пошлины с 2025 г., рост производства сложных удобрений, слабый рубль и ежеквартальные дивидендные выплаты — факторы поддержки котировок.

БКС Мир инвестиций