Главное

Курс рубля по отношению к юаню снизился на 1,5%, пара CNY/RUB снова превысила отметку в 14. Свяжем это с локальной биржевой волатильностью с вероятностью возврата ниже круглых значений. На внебиржевом рынке доллар и евро не изменились.

Доллар США достиг пика перед заявлением ФРС по ставке. Индекс DXY приблизился к отметке 107 пунктов. Предполагается снижение ставки Федрезервом, но важное значение имеют комментарии регулятора. Если рынок убедится в развитии мягкого цикла ДКП, доллар может существенно скорректироваться.
Вечером ожидается повышенная волатильность на всех мировых рынках акций, облигаций, валют и сырья.

Нефть марки Brent удерживается на уровне выше 73 долларов. Золото поблизости от 2650 долларов ожидает решения ФРС. Газ NG колеблется в диапазоне от 3,2 до 3,4 доллара — появилась возможность заработать на лонге.

В деталях

Курс рубля к юаню снизился на 1,5%. Пара CNY/RUB достигла отметки 14,07. В рамках дня это значительный скачок, но в контексте недели и после осенней высокой волатильности — не более чем шум. Неофициальные курсы доллара и евро практически не изменились или даже упали. от ЦБ на 18 декабря остается дешевле 103 (+0,1%), а евро упал к 108,34 (-0,3%).

По нашим оценкам, пик паники пришелся на конец ноября из-за резкого дефицита валюты вследствие санкций против расчетных банков. С восстановлением механизмов платежей за экспорт наблюдается стабилизация рынка. О нормализации обстановки говорят и ставки денежного рынка как индикатор ликвидности. RUSFARCNYКолебания цены менее 0,8%, с пиком в конце ноября (+20%). Осенью наблюдался повышенный интерес к цифровым валютам, но подобное явление без новых непредвиденных событий маловероятно.

Рубль может укрепиться еще сильнее. Для восстановления нацвалюты действуют несколько факторов: ЦБ отменил скупку иностранных валют по бюджетному правилу до конца года, в пятницу повысит ключевую ставку, Минфин настроил механизмы расчетов за экспорт, а дефицита ликвидности нет. Декабрьский… налоговый периодЭкспортеры реализуют валюту для погашения задолженности перед бюджетом, что увеличивает предложение валюты на рынке. По итогам года курс доллара может приблизиться к 100, а юаня — к 14.

Технические формации на разворот остаются прежними, вчерашний скачок юаня не меняет структуру. Граница вверх по CNY/RUB видится прежней — в районе 14,2, а затем снова вариант вниз. Идею можно отрабатывать через контракты на доллар, евро и юань — SiH5, EuH5 и CRH5. В спекулятивной работе важно адекватно соотносить прибыль и риск и не забывать про… стопы.

БКС Мир инвестиций