Главное

Курс рубля к юаню снизился на 1,5%, пара CNY/RUB вернулась выше отметки 14. Это связываем с колебаниями на бирже, ожидая возврата курса ниже круглых значений. На внебиржевом рынке доллар и евро не меняются.

Доллар США достиг максимумов перед заявлением ФРС по ставке. Индекс DXY приближается к отметке 107 пунктов. Федрезерв, скорее всего, снизит ставку, но важное значение имеют комментарии регулятора: если рынок убедится в развитии мягкого цикла ДКП, доллар может значительно снизиться. Вечером ожидается повышенная волатильность на мировых рынках акций, облигаций, валют и сырья.

Нефть Brent торгуется выше 73 долларов, золото в преддверии решения ФРС близко к 2650 долларам, газ NG колеблется от 3,2 до 3,4 доллара — у длинных позиций есть шанс спекулятивно заработать.

В деталях

Рубль потерял 1,5% относительно китайского юаня. Курс CNY/RUB достиг отметки 14,07. В текущий день изменение значительное, но на неделе и после осенней высокой волатильности — несущественное. Внебиржевой доллар и евро практически не изменились или даже снизились. от ЦБ на 18 декабря остается дешевле 103 (+0,1%), а евро упал к 108,34 (-0,3%).

По нашим оценкам, пик паники пришелся на конец ноября из-за резкого дефицита валюты в связи с санкциями против расчетных банков. С восстановлением механизмов платежей за экспорт наблюдается стабилизация на рынке. Нормализации обстановки свидетельствуют и ставки денежного рынка — индикатор ликвидности. RUSFARCNYВ ноябре цены упали ниже 0,8%, а затем к концу месяца поднялись на +20%. Ожидается, что повторения осени хайпа на цифровых активах без непредвиденных событий маловероятно.

Рублю ещё предстоит укрепиться. За восстановление нацвалюты работают сразу несколько факторов: ЦБ отменил скупку иностранной валюты по бюджетному правилу до конца года, в пятницу ЦБ повысит ключевую ставку, Минфин наверняка уже настроил механизмы расчетов за экспорт, а дефицита ликвидности нет. Поддержку может оказать декабрьский… налоговый периодЭкспортеры реализуют валюту для уплаты налогов бюджету, что увеличивает предложение валюты на рынке. В конце года курс доллара может приблизиться к 100, а юаня — к 14.

Технические формации остаются прежними, вчерашний рост юаня не меняет структуру рынка. Верхняя граница по паре CNY/RUB видится на уровне 14,2, после чего возможен новый спад. Траекторию можно тестировать через контракты на доллар, евро и юань — SiH5, EuH5 и CRH5. В спекулятивной торговле важно адекватно соотносить прибыль и риск, не забывая про… стопы.

БКС Мир инвестиций