В США прошедшая торговая неделя оказалась противоречивой, но в будущем ожидаются новые стимулы для развития.

Индекс S&P 500 снизился на 0,6%, NASDAQ 100 вырос на 0,7%, а DJ упал на 1,8%. Данные о инфляции и заседание Европейского центрального банка повлияли на американский рынок акций.

Что движет рынком

В ноябре годовой рост цен для потребителей увеличился с 2,6% до 2,7%, что соответствовало ожиданиям. Индекс цен производителей ускорил рост с 2,6% до 3% в годовом исчислении (прогноз: 2,6%), достигнув максимума с февраля 2023 года. Динамика PPI опережает динамику CPI на 3-4 месяца. Инфляция производителей вторична по сравнению с инфляцией потребителей.

12 декабря состоялось заседание Европейского центрального банка. Решение по депозитной ставке было принято с учетом обновленного прогноза инфляции, динамики цен и передачи эффекта монетарной политики в реальную экономику. По словам Кристин Лагард, регулятор пока не считает инфляцию побежденной. Именно поэтому курс монетарной политики остается ограничительным.

Возможно начало нового этапа торговых войн между США и Китаем. Дональд Трамп представил план с дополнительным 10%-ым тарифом на товары из Китая. В предвыборной кампании говорилось о совокупном тарифе в 60%. В Китае начался антимонопольный расследование против NVIDIA (-6% за неделю). По информации Bloomberg, КНР ограничил поставки в США и ЕС компонентов для беспилотников.

Возможен менее интенсивный новый этап торговых конфликтов по сравнению с предыдущими. Высказывания Дональда Трампа пока напоминают скорее речевые акции. Влияние заявлениных мер на финансовые рынки может быть ограниченным. Пекин может ответить контрсанкциями и усилением внутренних технологических разработок. Уменьшение темпов смягчения денежно-кредитной политики ФРС, вместе с этим фактором, может способствовать укреплению доллара. В 2025 году возможен рост волатильности на мировом рынке акций, включая американский.