Целевую цену бумаг Полюса снижаем на 6%, до 16 000 рублей за акцию (новая целевая цена округляется), после отсечки по дивидендам за 9 месяцев в размере 1302 рубля на акцию. Подтверждаем «Нейтральный» взгляд. Бумаги Полюса торгуются ниже исторических значений более чем на 25% по… Р/ЕТакой дисконт обусловлен, среди прочего, высокими процентными ставками в экономике.

Главное

В ближайшие 12 месяцев при нынешних ценах на золото и курсе рубля ожидается дивидендная доходность на уровне 12–14%.

Впереди активный этап развития проекта «Сухой Лог», способствующий долгосрочному росту бизнеса.

Успешная реализация проекта позволит повысить производство Полюса на 80-97% к 2029 году.

Реализация обойдется примерно в $6 млрд. Проекты «Чульбаткан» и «Чертово Корыто» изучаются для возможного увеличения добычи золота на 600–700 тысяч унций к 2029 году.

Новая цена акции — 16 000 рублей, позиция «Нейтральный».

БКС Мир инвестиций