Главное

В начале торгов российские индексы неоднократно проверяли уровень поддержки на отметке 2470 пунктов, однако попытки восстановления курса оказывались недолговечными.

Курс китайского юаня к российскому рублю поднялся до 13,9 рубля. Темпы роста американского доллара по отношению к рублю замедлились и он вернулся к уровню 103,6.

Стоимость нефти остается немного ниже 74 долларов за баррель сорта Брент.

Индекс RGBI на долговом рынке уменьшился на 0,2%.

• Лидеры: ФосАгро (+12,3%), СПБ Биржа (+2,3%), Татнефть-ао (+1,8%).

• Аутсайдеры: Fix Price (-18,3%), Европлан (-9,8%), Полюс (-7,5%).

В деталях

К 17:00 МСК Индекс МосБиржи теряет 0,7% и торгуется на 2475 п.

В пятницу российский рынок продолжил снижение, неоднократно проверяя уровень поддержки на отметке 2470 пунктов. Попытки восстановления оказываются неудачными. При прорыве вниз индикатор может стремительно упасть до уровня 2450 пунктов. В случае обратного движения целями станет превышение отметки 2500 пунктов.

Обычка ТатнефтиПрошедший день завершился коррекцией, однако удалось сохранить 550 рублей в качестве поддержки. Цель роста — показатели ноября чуть ниже 605 рублей — актуальна. Акции остаются нашими долгосрочными фаворитами. У бумаг одна из самых высоких дивидендных доходностей в отрасли (за 12 месяцев может достичь 15–18%) и фактически нулевой чистый долг.

Бумаги РоснефтиАкции вчера показывали более высокую динамику, чем рынок. По данным Reuters, акции Роснефти и индийской Reliance Energy… согласовалиДоговор сроком на десять лет о поставках нефти объемом 500 тысяч баррелей в сутки подписали две страны. Соглашение является самым большим в истории этих стран. Подписание документа снимет риски с 28% экспорта нефти «Роснефти» и обеспечит относительно хорошие цены, по крайней мере, на следующий год. Это позитивно для акций компании, особенно в ожидании пятнадцатого пакета санкций ЕС, который будет направлен, в том числе, и на торговлю нефтью.

Акции ПолюсаПотерпели серьёзные убытки из-за дивидендного гэпа. Акционерам на 12 декабря было выплачено 1301,75 рубля на акцию, дивидендная доходность на дату отсечки составила 8,8%. понизилиЦену акций Полюса снижают с 17 000 до 16 000 рублей за бумагу. Акции торгуются ниже исторических показателей более чем на 25% по P/E, что обусловлено, среди прочего, высокими процентными ставками в экономике. Предполагается дивидендная доходность на уровне 12–14% в ближайшие 12 месяцев при текущих ценах на золото и курсе рубля.

Расписки Fix PriceСегодня активы находятся в категории аутсайдеров. Бумаги освобождены от промежуточных дивидендов за 2022–2024 годы. Владельцам бумаг на 12 декабря выплачено по 35,3137 рубля на одну ценную бумагу, дивдоходность составила 17,1%. В целом у нас «Позитивный» взгляд на расписки Fix Price, однако слабые результаты компании за третий квартал снизили шанс на улучшения, которые заложены в нашей модели. Видим риски снижения наших прогнозов на 2024–2025 годы.

Акции ФосАгро В четверг понесли убытки. Акционеры утвердили дивиденды за 9 месяцев в размере 126 рублей на акцию с доходностью 2,3%, отказавшись от ранее рекомендованных 249 рублей на акцию. В условиях высоких ставок направление части денежного потока на выплату долга может быть стратегически более сбалансированным решением. С учетом отмены экспортной пошлины, роста производства сложных удобрений и слабого рубля нравится ФосАгро. Считаем, что бумага недооценена на текущих уровнях.

Самолет вчера провелМенеджмент акцентирует внимание на обслуживании долга при высоких процентных ставках и повышении эффективности. Рост строительства замедляется. Удерживаем «Нейтральный» взгляд на бумагу. В среднесрочной перспективе давление окажут высокие процентные ставки и завершение ряда ипотечных программ, что приведет к снижению объема продаж. Восстановление может быть долгим, пока действует жесткая денежно-кредитная политика. Начало цикла снижения ставок ожидаем во II–III кварталах следующего года.

Узнайте больше:

• 23% на подходе. Что делать инвесторам?
• Самолет против ПИК. Что выбрать по низам
• Сильные акции при высоких ставках
• Вопрос о дивидендах: целесообразно ли пересекать границу выплат?

БКС Мир инвестиций