Главное

Рубль полностью компенсировал ноябрьскую просадку, котировки инвалюты снизились до 14% от максимумов ноября. Наблюдается технический отскок, верхние пределы пока определены. В будущем возможна новая волна укрепления рубля под воздействием фундаментальных факторов стабилизации курса.

Глобальный доллар США достигает годовых максимумов перед заседанием ФРС по ставке, что препятствует восстановлению других мировых валют. При снижении ключевой ставки, вероятность которого превышает 85%, индекс DXY может ослабнуть.

Brent нефть торгуется ниже $72, волатильность снизилась, что предвещает сильный ценовой тренд; золото держится выше $2670 за унцию, колеблясь в пределах $2600–2700, как и в декабре; газ NG коррекция ниже $3,17, но может быть привлекателен для спекулятивных покупок. со стопом.

В деталях

Рубль после роста на 14% с двухлетнего минимума корректируется, а валюты – в технический отскок. Биржевой юань с 13,34 дошел до 13,86, или +3,4% за сессию, фьючерсы на доллар и евро также приблизительно по +3% с начала дня. А вот официальные курсы валют… от ЦБ на 10 декабря,Как обычно задерживаются и не учитывают изменений настроения на местной бирже — там пока еще 99,37, и ниже 105,1. Вероятно, сегодня ЦБ опубликует курсы на завтра, которые будут существенно выше вчерашних.

Введение осенних санкций против банков и биржевой инфраструктуры привело к падению рубля, однако механизмы расчетов за экспорт уже были настроены. В период приостановки продаж валюты сформировалась высокая ликвидность: после возобновления расчетов предложение возросло, а курсы инвалют быстро упали. В какой-то момент курс был даже ниже санкционного. Об уменьшении предложения валюты на четверть в ноябре говорится… обзоре ЦБ, но это уже ретроспектива.

Наблюдаемый технический рост инвалют скорее корректирующий и при улучшении фундаментальных факторов имеет свои пределы. В ближайших сессиях юань может подняться до 14,2, что соответствует +2% от текущих значений. Доллар временно может подрасти до 104, а для евро очевидным сопротивлением станет район 110.

С точки зрения спекуляции это может быть интересно: дождаться более высоких уровней и вновь сыграть в откат инвалют и на укрепление рубля. Направление вверх будет по споту, а для активных трейдеров подойдут фьючерсы: декабрьские контракты на юань, доллар и евро CRZ4, SiZ4, EuZ4 скоро истекут, а вот мартовские 2025 года для будущей игры на понижение вполне подойдут — SiH5, EuH5, CRH5.

БКС Мир инвестиций