Главное

Рубль полностью восстановился после просадки в ноябре, достигнув минимума с падением инвалюты до 14% от ноябрьских максимумов. Сейчас происходит технический отскок, верхняя граница которого более или менее ясна. В будущем возможно новое укрепление рубля из-за фундаментальных факторов стабилизации курса.

До заседания ФРС по ставке доллар США торгуется на годовых максимумах, что затрудняет восстановление других мировых валют. При снижении ключевой ставки, вероятность которого превышает 85%, индекс DXY может ослабнуть.

Brent торгуется чуть выше $72, волатильность снизилась, и это предвещает мощный ценовой тренд. Золото держится выше $2670 за унцию, продолжая колебаться в пределах $2600–2700, как и в декабре. Газ NG корректируется ниже $3,17, что может быть благоприятно для спекулятивного лонга. со стопом.

В деталях

После роста более чем на 14% с двухлетнего минимума рубль корректируется, а иностранные валюты показывают технический отскок. Биржевой юань поднялся с 13,34 до 13,86, что составляет +3,4% за сессию. Фьючерсы на доллар и евро также приблизились к уровню +3% от минимума дня. Официальные курсы инвалют… от ЦБ на 10 декабря,Как обычно, опаздывают и не учитывают изменений настроения на локальной бирже: пока оно остается на уровне 99,37 и ниже 105,1. Вероятно, сегодня ЦБ опубликует курсы на завтра, которые будут существенно выше вчерашних.

Вследствие осенних санкций по отношению к расчетным банкам и биржевой учетной инфраструктуре рубль значительно обесценился, но налаживание механизмов расчетов за экспорт уже велось. Во время приостановки каналов валютной торговли накопилась значительная ликвидность: с возобновлением расчетов предложение возросло, и курсы иностранных валют стремительно упали. В определенный момент цены опустились ниже уровня, наблюдаемого в период санкций. О снижении предложения валюты на четверть в ноябре сообщается… обзоре ЦБ, но это уже ретроспектива.

Технический рост инвалюты имеет корректирующий характер и ограничен улучшением фундаментальных факторов. В ближайших сессиях юань может достигнуть 14,2, что на +2% от текущего уровня. Доллар временно может подняться до 104, а для евро видимым сопротивлением станет уровень 110.

С точки зрения спекуляций может быть выгодно дождаться более высоких уровней и снова сыграть в откат инвалют и на укрепление рубля. Направление вверх будет по споту, а для активных трейдеров фьючерсы: декабрьские контракты на юань, доллар и евро CRZ4, SiZ4, EuZ4 скоро истекут, но мартовские 2025 г. для будущей игры на понижение подойдут — SiH5, EuH5, CRH5.

БКС Мир инвестиций