Главное

Российская валюта восстановилась после ноября. Зимнее снижение иностранных денег происходит стремительно. С вершины осени юань, доллар и евро сильно упали на 14%.

Доллар США держится на годовых максимумах, другие мировые валюты — на минимумах 2024 года. Индекс доллара DXY превышает 106 пунктов. 18 декабря ФРС почти наверняка снизит ключевую ставку, что может временно ослабить доллар, стабилизировать резервные валюты и поднять цены на сырьевые товары.

На сырьевом рынке: цена нефти марки Brent достигла минимального уровня за год из-за не внушающих доверия данных. решения ОПЕК+В связи с квотами и рисками дефляции китайской экономики нефть торгуется ниже 71,5 долларов за баррель; золото после турбулентного ноября в декабрьском боковике растет до 2640 долларов за унцию; газ NG технично удерживается за круглые 3 доллара, высоковолatileльный инструмент резко поднимается выше 3,2 доллара.

В деталях

Рубль продолжает укрепляться после мощного осеннего падения до двухлетних минимумов. За последние восемь сессий национальная валюта отбила все потери ноября, курс достиг уровней третьей декады октября, в то время как иностранные валюты потеряли значение намного быстрее, чем ранее росли. Перепады курсов превысили 14%.

Повышение настроения инвесторов к рублю связывают с возвращением ликвидности и снижением … ставок денежного рынкаДефицит юаней исчез. Центробанк прекратил закупку иностранных валют по бюджетному правилу и настроил механизмы расчетов за экспорт.

С технической точки зрения на максимумах действительно наблюдается паника, депрессия и алармистские оценки. В такой эмоциональной ситуации формируются ценовые пики. Мы верно оценили биржевой сентимент, и наши ожидания падения доллара в двузначную область и юаня под 14 полностью оправдались.

Курс пары CNY/RUB по пятнице снизился еще на 3,8%. Биржевой юань достиг значения 13,34, что на 12% ниже максимума с 27 ноября (15,15). Внебиржевые доллар и евро демонстрируют аналогичную динамику. По данным ЦБ на 9 декабряКурс американской валюты составил 99,4 (-3,8%), европейская валюта упала до 106,3 (-3,2%). Наиболее волатильном Forex для покупателей валют на максимумах ситуация еще хуже: доллар опустился до 98, или -14% с пика, а контракты на евро — до 104.

Ситуация с переоценкой иностранных валют стабилизировалась, избыток рублей исчез. Паттерн отработан отличноРубль ещё может немного укрепить по инерции, но затем у валют появится возможность для технического восстановления.

Быстрое повышение курса рубля может остановить рост опасений по поводу его девальвации, что, в свою очередь, замедлит ожидания инфляции. ЦБ РФ, возможно, не прибегнет к столь резким мерам и 20 декабря не повысит ключевую ставку значительно.

Анализ рубля и ожидаемое движение валют продемонстрированы в отдельном издании. ежемесячном обзоре.

БКС Мир инвестиций