Изображение: img.freepik.com

Главное

За неделю рубль восстановился на 7% после осенних потерь. Второстепенные валюты незначительно изменились. В них сохраняется возможность снижения, а для рубля — роста. Но последствия девальвации уже видны в росте цен.

USD немного дешевеет, но держится на годовых максимумах. Индекс доллара DXY находится чуть ниже 106,2 пунктов. Ожидается снижение ставки ФРС через две недели, что может повлечь дальнейшее ослабление USD и поддержку других валют и сырьевых товаров.

Нефть Brent корректируется к $72, но может быстро измениться. Баррель может отскочить, если ОПЕК+ сохранит квоты сегодня. Золото нейтрально под $2650, возможно здесь завершит год. Газ NG пролился под важные $3, но быстро выкупился. Шанс на отскок сохраняется, а стопы для трейдеров под круглой планкой.

В деталях

Рубль Ускорил зимнее укрепление и с осеннего минимума уже восстановил порядка 7% потерянных значений. Это лишь часть от 25%-ной девальвации с начала сентября, но столь необходимая коррекция для купирования панических настроений и дальнейшего роста инфляционных ожиданий.

В среду курс Юаня упал до уровня чуть ниже 14,13. С пика ноября, который составлял 15,15 для пары CNY/RUB, это почти семипроцентное снижение. Небиржевые доллар и евро также корректируются после аномального скачка 27 ноября. Тогда доллар был у 110 рублей, а евро — над 116. Сейчас же курс доллара упал до 104 рублей, а евро — до 110. Это почти шестипроцентное снижение. На срочном рынке колебания еще более значительны — фьючерс на доллар с экстремума потерял более 10%.

Популярность покупки валюты снизилась благодаря действиям ЦБ — регулятор прекратил покупку валюты по бюджетному правилу. Рыночные участники ожидают настройки механизмов расчетов за экспорт, нарушенных после введения новых санкций против банков и биржевых учетных институтов.

Технически ставка на паттерн на разворот Предположения с пика 27 ноября относительно курса оказались точными: к 100 за доллар и 14 по юаню. Возможность пробития круглых значений сохраняется из-за увеличенной волатильности российской валюты. К целям уже близко. В настоящий момент может наблюдаться замедление инвалют в ходе снижения, но позже желаемые уровни могут быть достигнуты.

Инфляция ускорилась Девальвация рубля увеличила расходы импортеров. Производство перекладывает возросшие затраты на покупателей, а инфляционные ожидания населения и компаний из-за обесценения национальной валюты обычно усиливаются. Ценовой показатель в экономике превысил 9% годовых.

Вероятность повышения ключевой ставки на заседании ЦБ 20 декабря оценивается как высокая из-за этих исходных данных. Для рынка ОФЗ и акций жесткий цикл остается главным негативным фактором, так как в ценовых моделях акций увеличивается ставка дисконтирования, а доходность облигаций просто корректируется под высокую стоимость фондирования в экономике.