Изображение: img.freepik.com

Акции Аэрофлота, выставленные в ноябре, упали более чем на 23%. Лидер года неожиданно превратился в худшего игрока рынка. Что стало причиной столь резкой смены настроения и где можно технически покупать акции перед новым ростом?

Повышенная турбулентность

Акции Аэрофлота две недели назад достигли значений максимумов за год, заметно отличаясь от падения цен на широком рынке. 15 ноября цена акций поднялась до 63,9 рубля, ненамного уступая годовой вершине в 1,5%. С начала года доходность превышала 82%, в то время как Индекс МосБиржи находился на 13% ниже значений начала 2024 года.

С началом биржевого спада мощь акций сократилась вдвое: прирост с начала года составил всего +41%, а 3 декабря курс опустился ниже 50 рублей. Хотя это всё ещё лучший результат среди всех компонентов бенчмарка в 2024 году, волатильность выросла, акции значительно пострадали и теперь движутся вразрез с ростом широкого рынка акций — настроения ухудшились.

Что изменилось

Изменение настроения на рынке и значительное снижение стоимости акций – более чем на 23% за месяц – обусловлено ухудшением показателей прибыльности компании. в III квартале В I полугодии наблюдался относительно сильный рост при значительном увеличении операционных расходов. Увеличились затраты на персонал, топливо и обслуживание судов. Девальвация рубля негативно сказывается на курсе акций, а отрицательный эффект от обесценения национальной валюты будет ощущаться и в IV квартале.

Корпорация впервые с 2019 года вышла из пятилетних убытков. Возможно, удастся показать положительный результат по итогам года. За девять месяцев 2024 года скорректированная чистая прибыль составила 48,6 млрд рублей. Чистый долг с начала года сократился на 9,7% и стал меньше 570 млрд рублей.

Фундаментальная оценка Цена не изменилась – 62 рубля, что после снижения курса снова указывает на существенный рост от нынешних 26%.

Вначале осени руководство корпорации допускало возможность возврата. к выплате дивидендов В 2024 году дивидендные ожидания могли немного снизиться после не очень сильных показателей III квартала, но возможность выплат акционерам все еще актуальна. Рыночная волатильность иногда отклоняет биржевой курс сильнее, чем изменения фундаментальной стоимости компании. Возможно, с распродажами уже усердно поступили.

Техническая картина

Повышающаяся тенденция остается актуальной. Линия, формирующаяся с минимумов осени 2022 года, достигла отметки в 45 рублей. Несмотря на сильную коррекцию последних недель, о переходе к нисходящей форме речи не ведут.

Психологический уровень установлен на 50 рублей. Стоимость сегодня снижается ниже этого показателя, однако говорить о преодолении рубежа можно лишь после получения подтверждения. Требуется закрытие не менее нескольких сессий под этой планку для продолжения снижения.

С точки зрения инвесторов нынешняя продажа активов может быть выгодна в будущем. Раз выплаты дивидендов сохраняются, то распределение прибыли вполне возможно.

Круглые сто рублей могут поддержать курс при отыгрыше на средний срок. При приобретении необходимо иметь резерв ликвидности для подстраховки в ситуации, если цена временно отклонится от трендовой линии поддержки.

Вероятность отскока возрастает из-за перепроданности, возникшей после значительного снижения курса. Краткосрочное сопротивление находится в диапазоне 51–52 рубля, что соответствует 4–6% от текущего уровня. При этом предполагаемый доход от спекулятивной сделки должен превышать расчетные убытки — это важно для активного трейдинга. Риски контролируются стоп-заявки.