Главное

Российский рынок торгуется в плюсе уже третья неделя подряд и завершил основную сессию близко к недельным максимумам.

Рубль заметно восстановился и завершил торги с существенным ростом, Официальный курс российской валюты увеличился первый раз с середины ноября.

Курсы ОФЗ не пошли на дальнейшее снижение: после небольшой коррекции индекс государственных облигаций RGBI отыграл потерю и закончил торговлю пятницы без изменений.

• Лидеры: Магнит (+6,7%), ПИК (+4,53%), Сбербанк-ап (+3,3%), МТС (+3,07%).

Худшую динамику демонстрируют Диасофт (-9,7%), Русагро (-6,98%), Сегежа (-6,64%) и Аэрофлот (-4,83%).

В деталях

Российский рынок акцийСначала показатель снизился, но потом поднялся и приблизился к максимуму недели, установленному в понедельник. Затем последовало несколько коррекционных падений, но торговая сессия на Московской бирже завершилась близко к достигнутым вершинам с хорошим приростом.

Валютный факторРыночная ситуация для нас существенно ухудшилась: рубль заметно подорожал. Тем не менее, этот всплеск пока не выходит за рамки умеренной коррекции сильного падения курса российской валюты, произошедшего за последнее время. Кроме того, утренняя потеря нефтяных цен была компенсирована во второй половине нашей сессии.

Фактор пятницыРост Индекса МосБиржи третий день подряд также благоприятствует ситуации. Несмотря на сохраняющуюся геополитическую неопределенность, дисконт в наших акциях, вероятно, для многих участников уже достаточно сглаживает риски, связанные с геополитической обстановкой. Кроме того, риски могут и не реализоваться в полной мере. Даже незначительное улучшение ситуации способно привести к положительной переоценке всех рублевых активов.

Объем торговФинансовый показатель (112,7 млрд руб.) снова снизился, но в умеренной степени, как обычно бывает в пятницу. Тем не менее уровень остается достаточно высоким. В связи с этим сохраняется высокий шанс возобновления роста в начале следующего уик-энда.

Акции МагнитаСреди ликвидных ценных бумаг заняли первые места по росту. Совет директоров компании розничной торговли рекомендовалСплатить дивиденды за девять месяцев 2024 года в размере пятисот шестидесяти рублей на акцию. Текущая дивидендная доходность — около двенадцати с половиной процентов. Размер дивиденда превысил ожидания, так как выплата будет произведена из результатов за девять месяцев и прибыли прошлых лет.

Бумаги СбербанкаУскорили подъем и достигли наилучшего результата среди финансовых организаций, ценные бумаги которых сегодня также демонстрируют рост. Акции банка восстанавливаются уже третий день подряд вместе с рынком, отскочив от полуторалетнего минимума, установленного в среду немного ниже 220 рублей.

Акции ГазпромаОсновная торговая сессия прошла с хорошим результатом для инвесторов, а вечером после небольшого спада наблюдался усиленный рост цен. отчетКонцерн опубликовал отчет о финансовых результатах за девять месяцев 2024 года по стандартам МСФО на начальном этапе вечера. Прибыль компании увеличилась в годовом сравнении на 2,8 раза. В третьем квартале компания получила убыток.

Бумаги девелоперовВ большинстве случаев акции выросли, наилучший результат продемонстрировали бумаги ПИК и Самолета. Ранее представители сектора заметно падали в цене, даже несмотря на отскок широкого рынка. Основным негативом для застройщиков остаются перспективы более длительного периода жестких денежно-кредитных условий, усугубляемых завершением основных программ льготной ипотеки.

Акции ДиасофтаВ пятницу компания стала абсолютными аутсайдерами. Представленные ею результаты за первое полугодие 2024 года (II и III кварталы календарного года) по МСФО вызвали нарекания аналитиков БКС. Рост выручки составил лишь +12% год к году, тогда как себестоимость увеличилась на +55% г/г в основном из-за расходов на персонал. Руководство ожидает более сильного IV квартала 2024 года и I квартала 2025 года, но пока стоит сохранять осторожность при работе с акциями Диасофта.

Акции Русагро и СегежиВчерашний рост стоимости привёл к тому, что фирма оказалась среди тех, кто отстал. Вероятное закрытие коротких позиций стало причиной такого скачка. запретомСвязанные с будущими корпоративными мероприятиями в каждой из компаний.

Бумаги АэрофлотаПродолжали резко падать, не считая положительного . отчетВысокий спрос и цены позволят компании демонстрировать хорошие результаты как минимум ещё несколько кварталов. Важную роль будут играть провозные мощности, цена и издержки, которые, возможно, продолжат расти. Аналитики БКС полагают, что по итогам года Аэрофлот покажет прибыль. Это вызовет дискуссию между компанией и правительством на тему дивидендов за 2024 г., которая стала бы позитивом для бумаги.

РубльПосле колебаний курс начал стабильно расти по отношению к юаню. Помимо этого, официальный курс российской повысился впервые с 18 ноября.

В связи с введенными ограничениями на ряд российских банков корректировка курса рубля относительно основных валют, начавшаяся из-за дисбаланса на валютном рынке, постепенно стабилизируется.

Несмотря на некоторые позитивные моменты, базовые факторы для рубля все еще негативны, поэтому его ослабление ожидается в среднесрочной перспективе. Причиной станет нехватка валютных поступлений от экспорта, который страдает под действием санкций и низких цен на нефть.

Нефтяные ценыВ начале росли, но после нашего открытия потеряли позиции. Вторая половина российских торгов прошла с восстановлением котировок до обновленных дневных максимумов, после чего вновь снизились до минимумов дня.

Цена большинства сырьевых товаров вновь выросла, несмотря на укрепление доллара до окончания основных торгов на российском рынке. На нефтяном рынке наблюдается разнонаправленная динамика цен из-за неопределенности в действиях ОПЕК+. Встреча представителей альянса, которая должна была состояться в ближайшее воскресенье, перенесена на 5 декабря.

Возможен выход ОПЕК+ из соглашения о сокращении добычи нефти, что может вызвать переизбыток предложения при снижении спроса из-за экономических трудностей крупных покупателей энергоресурсов.

Мировые фондовые индикаторыПосле начала торгов американской биржи показания подскочили. На закрытие основной российской сессии индексы США выросли на 0,4–0,7%, STOXX Europe 600 поднялся на 0,58%, а MSCI EM снизился на 0,1%.

БКС Мир инвестиций