Главное

Российский рынок торгуется в плюсе уже третий день подряд, завершив основную сессию близко к недельным максимумам.

Российский рубль демонстрирует стремительное восстановление, завершив торги со значительным ростом. Официальный курс национальной валюты поднялся впервые с середины ноября.

Курсы ОФЗ не снизились дальше: индекс государственных облигаций RGBI после кратковременного падения вернул себе позицию вблизи предыдущего максимума на прошлой неделе и закончил торговлю пятницы без изменений.

• Лидеры: Магнит (+6,7%), ПИК (+4,53%), Сбербанк-ап (+3,3%), МТС (+3,07%).

Худшую динамику показали Диасофт (-9,7%), Русагро (-6,98%), Сегежа (-6,64%) и Аэрофлот (-4,83%).

В деталях

Российский рынок акцийПосле начального падения курс поднялся и приблизился к максимуму недели, установленному в понедельник. Сначала были небольшие снижения, но торги Индекса МосБиржи завершились около достигнутых высот с хорошим положительным результатом.

Валютный факторПодорожание рубля негативно сказалось на нашем рынке. Однако этот скачок не выходит за рамки умеренной коррекции сильного снижения курса российской валюты, наблюдавшегося в последние недели. Внутридневная потеря цен на нефть компенсировалась во второй половине нашей сессии.

Фактор пятницыПовышение Индекса МосБиржи на протяжении трёх дней подряд также благоприятствовало рынку. Несмотря на сохраняющуюся большую геополитическую неопределенность, дисконт в наших акциях, вероятно, для многих инвесторов уже достаточно компенсирует риски, связанные с геополитикой. Кроме того, эти риски могут не реализоваться полностью. Даже небольшое улучшение ситуации способно привести к положительной переоценке всех рублевых активов.

Объем торговСумма (112,7 млрд руб.) снова снизилась, но скромнее, как обычно бывает в пятницу. Уровень остаётся высоким, так что есть большая вероятность продолжения роста в начале следующей недели.

Акции МагнитаСтали лидерами роста среди ликвидных ценных бумаг. Совет директоров розничного продавца рекомендовалКомпания запланировала выплатить дивиденды за девять месяцев 2024 года в размере 560 рублей на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 12,5%. Выплата превысила прогнозы из-за использования результатов за девять месяцев и прибыли прошлых лет.

Бумаги СбербанкаУскорили подъем и продемонстрировали лучший результат среди представителей финансового сектора, который сегодня также показал рост. Котировки банка восстанавливаются третий день подряд вместе с рынком, отскочив от полуторалетнего минимума, установленного в среду немного ниже 220 рублей.

Акции ГазпромаЗакончили основной период торгов с прибылью, а во время вечерней сессии после небольшого снижения темп роста ускорился. Инвесторы оценивают… отчетЗа девять месяцев 2024 года концерн показал прибыль по МСФО, опубликованную на старте вечерки. Прибыль компании увеличилась за год в 2,8 раза. В III квартале компания получила убыток.

Бумаги девелоперовВ основном акции выросли, наилучший результат показали акции ПИК и Самолета. Ранее представители сектора активно снижались, включая откат широкого рынка. Главный негатив для застройщиков — перспективы более длительного периода жестких денежно-кредитных условий, что усугубляется завершением основных программ льготной ипотеки.

Акции ДиасофтаВ пятницу акции компании стали абсолютными аутсайдерами. Она опубликовала результаты за первое полугодие 2024 года (календарные второй и третий кварталы) по МСФО, которые аналитики БКС считают недостаточно сильными. Причиной служит замедление роста выручки (всего +12% год к году) при увеличении себестоимости на +55% год к году (в основном из-за расходов на персонал). Руководство заявило о ожидании более сильных четвёртого квартала 2024 года и первого квартала 2025 года. Всё же пока стоит проявлять осторожность при работе с акциями Диасофта.

Акции Русагро и СегежиПосле вчерашнего сильного роста стали аутсайдерами. Рост спровоцировали, вероятно, закрытие коротких позиций. запретомСделка связана с запланированными мероприятиями для сотрудников обоих предприятий.

Бумаги АэрофлотаПродолжали стремительно снижаться, не считая позитивного фактора. отчетВысокий спрос и цены позволят компании демонстрировать хорошие результаты как минимум еще несколько кварталов. В дальнейшем существенное значение будут иметь провозные мощности, цена, а также издержки, которые могут продолжить расти. Аналитики БКС предполагают, что по итогам года Аэрофлот покажет прибыль. Это может вызвать дискуссию между компанией и правительством о дивидендах за 2024 год. Такая выплата стала бы позитивной новостью для акций компании.

РубльПосле хаотичных колебаний активное движение шло в сторону юаня. официальный курс российской повысился впервые с 18 ноября.

Валютный рынок постепенно стабилизируется после недавнего введения санкций против ряда российских банков. Это проявляется в нормализации курса рубля по отношению к основным валютам.

Фундаментальные условия для рубля остаются неблагоприятными, поэтому вероятно его ослабление в среднесрочной перспективе. Недостаток иностранной валюты от экспорта, подверженного давлению санкций и низким ценам на нефть, будет этому способствовать.

Нефтяные ценыВ начале росли, но после нашего открытия потеряли значение. Вторая часть российских торгов показала восстановление котировок и обновление максимумов за день, после чего быстро вернулись к минимальным значениям.

Большинство сырьевых товаров вновь подорожали, несмотря на рост доллара до закрытия торгов на российском рынке. Нефтяные цены пока колеблются из-за неопределенности с дальнейшими действиями ОПЕК+. Встреча представителей альянса, которая должна была пройти в ближайшее воскресенье, перенесена на 5 декабря.

Возможен сценарий, когда ОПЕК+ откажется продлевать договор о сокращении добычи нефти. В результате этого предложение сырой нефти может превысить спрос, так как экономика главных покупателей сырья испытывает трудности.

Мировые фондовые индикаторыПосле начала торгов на американском рынке показали рост, несмотря на несколько заметных падений в начале. По окончании основной российской сессии индексы США увеличились на 0,4–0,7%, европейский индекс STOXX Europe 600 вырос на 0,58%, а MSCI EM снизился на 0,1%.

БКС Мир инвестиций