ВсеИнструменты.ру опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 г.

Выручка составила 120,3 млрд рублей, увеличившись на 29% по сравнению с прошлым годом. Валовая прибыль достигла 36,3 млрд рублей, показав рост на 35% год к году. EBITDA равна 9,3 млрд рублей, что свидетельствует о росте на 52% по сравнению с прошлым годом. Чистый долг в отношении EBITDA составил 2х (1,8х на 30 июня 2024 г. и 2х на 31 декабря 2023 г.).

Подробнее

Выручка за девять месяцев 2024 года достигла 120,3 млрд рублей, что на 29% больше, чем в том же периоде 2023 года. Рост выручки обусловлен увеличением количества заказов и среднего чека, а также ростом активной клиентской базы.

За отчетный период клиентам B2B приходилось 68% от товарной выручки, а клиентам B2C — 32%. Рост числа клиентов B2B, которые отличаются более высоким средним чеком и маржинальностью по сравнению с сегментом B2C, остаётся стратегической целью компании. ВсеИнструменты.ру прогнозирует, что к концу 2024 года доля клиентов B2B в товарной выручке составит 70%.

Валовая прибыль отчетного периода достигла 36,3 млрд рублей, показав рост на 35% к предыдущему году. Рентабельность по валовой прибыли составила 30,2%, увеличившись на 1,2 процентных пункта год от года.

Увеличение доли собственных торговых марок (СТМ) и эксклюзивного импорта в товарной выручке стало одним из главных факторов, повлиявших на рентабельность в отчетном периоде. За 9 месяцев 2024 года доля СТМ и эксклюзивного импорта составила 11,3% — на 1 процентное пункта больше, чем за аналогичный период прошлого года.

По оценкам компании, товары собственной торговой марки и эксклюзивного импорта обладают примерно на 40% более высокой маржинальностью по сравнению с товарами других поставщиков. Компания Всеинструменты.ру прогнозирует увеличение доли этих категорий в товарной выручке в последующие периоды.

В январе-сентябре 2024 года EBITDA достигла 9,3 млрд рублей, показав рост на 52% относительно аналогичного периода 2023 года. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 1,2 процентных пункта по сравнению с показателем за 9 месяцев 2023 года и составила 7,8%.

Чистая прибыль за девять месяцев 2024 года после учета разовых затрат IPO составила 2,2 млрд рублей. Компания указывает на повышение процентов по аренде, кредитам и займам как на один из факторов, повлиявших на данный показатель в отчетном периоде.

Чистый финансовый долг к EBITDA без учета долгосрочных и краткосрочных обязательств по аренде был равен 0,7x по состоянию на 30 сентября 2024 г., в сравнении с 0,4x на 30 июня 2024 г. и 0,8x на 31 декабря 2023 г. Чистый финансовый долг составил 9,6 млрд руб.

Чистый долг/EBITDA к 30 сентября 2024 года составил 2,0, что выше показателей 1,8 на 30 июня 2024 года и 2,0 на 31 декабря 2023 года. Изменение уровня задолженности в третьем квартале 2024 года демонстрирует гибкость компании в управлении запасами.

В третьем квартале 2024 года ВсеИнструменты.ру временно увеличила запасы товаров из-за подготовки к запуску распределительного центра в Чашниково. К 30 сентября 2024 года запасы достигли 27,7 млрд рублей, что на 24% или 5,3 млрд рублей больше показателя конца первого полугодия 2024 года.

Увеличение запасов в основном касалось продукции, которой, по мнению компании, грозит дефицит, таких как станки и генераторы.

В четвёртом квартале удалось реализовать накопленный запас, это улучшит годовую выручку.

Дивидендная политика

Компания подтверждает прежнюю дивидендную политику: не менее 50% от чистой прибыли будет распределяться в виде дивидендов. Ожидается, что выплаты по итогам 2024 года начнутся во II-III квартале 2025 года.

Прогноз 2024

Предприятие ожидает увеличение выручки до 165–170 млрд рублей в 2024 году при марже прибыли, равной показателю за 9 месяцев 2024 года (30%).

Компания даст прогноз на будущее в первом квартале 2025 года.

БКС Мир инвестиций