Главное

Российский рынок после короткого спада начал восстановление с полуторалетней минимума. Индекс Московской биржи завершил торги положительно, не смотря на снижение цен на нефть и ослабление рубля.

Рубль снижался в первой половине торговой сессии, затем ощутимо вырос и закончил торги с прибылью по отношению к юаню.

Курсы ОФЗ продолжают снижаться, показатель RGBI достиг нового минимума за две недели.

В лидерах роста акций — Норникель, Ozon, АЛРОСА и Газпром.

• Аутсайдеры: Самолет (-8,4%), ГТМ (-8,1%), ПИК (-7,5%), ВУШ (-5,6%), «Яковлев» (-5,3%).

В деталях

Российский рынок акцийРынок открылся в восходящем тренде, но быстро потерял позиции. Индекс МосБиржи установил новый минимум с марта 2023 года около отметки 2426 пунктов. Вскоре фондовый индикатор вновь пошел вверх и завершил торги с хорошим приростом.

Валютный факторВ течение определенного периода оказал значительную помощь нашему рынку. Монету стремительно обесценивали, но во второй части торгов резко восстановила и завершилась с заметным укреплением относительно юаня. В это же время стоимость нефти снижалась.

Ухудшение ключевых рыночных факторовВнешние и внутренние факторы не помешали Индексу МосБиржи сохранить главные успехи торговой сессии. официальный курсРоссийский рубль достиг нового минимума с марта 2022 года, создавая надёжную основу для роста многих акций, не только экспортных.

Существенная недооцененность нашего рынкаПричины сегодняшнего роста пока остаются неизвестными.
Продолжиться этот рост может, если условия в сфере сырья и валют не сильно испортятся, а также если новости будут позитивными.

Серьезное увеличение геополитической премииПадение цен на российских акциях делает их всё более привлекательными для вложений: индекс РТС сегодня вновь установил минимум с марта 2022 года. С такой низкой стоимостью фондового индикатора не закрывался с начала 2016 года, то есть по-прежнему российский рынок очень дешёвый в долларах.

Объем торговСтоимость выросла третий день подряд, вновь значительно и достигла максимального значения с июня. Такой сигнал обнадеживающий, так как разворот вверх сопровождался увеличением активности инвесторов. Это повышает вероятность продолжения отскока по меньшей мере на краткосрочном горизонте.

Акции НорникеляАкции стали лидерами роста среди ликвидных ценных бумаг. Котировки восстановились после значительных потерь понедельника. В целом, на последней волне снижения индексов акции компании демонстрировали более высокую стойкость по сравнению с широким рынком, что может быть связано с ослаблением рубля. Тем не менее, сохраняют актуальность основные негативные факторы: рост издержек и процентных расходов, масштабная инвестиционная программа и риск отказа от выплаты дивидендов за 2024 год.

Бумаги OzonХорошо отскочили после существенного падения на предыдущих сессиях. Причиной стало сообщение о перебазировании. отмечалиЧрезмерная негативная реакция на новость о смене юрисдикции объясняется тем, что перерегистрация будет проходить по стандартной схеме, предусматривающей временное приостановление торгов бумагами сроком не более месяца без автоматического ограничения торгов.

Бумаги АЛРОСАВ начале цены падали и достигли десятилетнего минимума в 45 рублей. Потом последовало стремительное восстановление, а итоги основных торгов оказались одними из лучших среди ликвидных акций. стало известноГохрана России планирует приобрести у данной компании запас алмазов до конца текущего года, чтобы увеличить количество драгоценных камней в Государственном фонде.

Акции ГазпромаВ начале торгов цены упали и установили новый минимум с июня, но затем пошли вверх, возглавив нефтегазовый сектор, чьи большинство акций также выросли в цене. Этот рост пока выглядит как коррекция волны снижения, начавшейся в середине месяца.

Акции Группы СамолетТретий день подряд наибольшие потери среди относительно ликвидных бумаг несут девелоперы. Давление на сектор продолжают оказывать перспективы более длительного периода жестких денежно-кредитных условий, что усугубляется завершением основных программ льготной ипотеки. Согласно исследованию Frank RG, объем выдачи ипотеки в 2025 году… продолжит снижатьсяПо итогам года объем достигнет 4 трлн рублей. В 2024 году этот показатель составлял 4,8 трлн рублей, а в 2023-м — 7,9 трлн рублей.

РубльВ начале торгов российский рубль активно снижался: юань приближался к 15,16 рублям впервые с марта 2022 года. Позже российская валюта быстро вернула серьезные потери дня и даже завершила торги с хорошим плюсом.

Поддержку рублю оказало решениеЦБ не будет покупать иностранную валюту на внутреннем рынке до конца 2024 года, выполняя требования бюджетного правила.

Маловероятно, что эта мера усилит рубль, поскольку причины его ослабления сохраняются. В первую очередь это недостаток валюты от экспорта из-за его сокращения вследствие санкций и падения цен на нефть. Ситуацию ухудшают недавние санкции США против Газпромбанка, обслуживающего большую часть экспортных операций.

В это время сохраняется высокий спрос на валюту из-за роста расходов федерального и региональных бюджетов в конце года, а также предновогоднего увеличения потребительской активности.

Нефтяные ценыВ основном осуществляли движения в разных направлениях, стараясь исправить падение предыдущего дня. Вторая половина российской сессии завершилась снижением котировок до уровня, близкого к недельному минимуму, установленного во вторник.

Снизились цены на сырьевые товары, за исключением некоторых позиций, несмотря на укрепление доллара. Негативным фактором могут быть противоречивые данные об американской экономике, которые могут привести к более медленному снижению процентных ставок ФРС. Кроме того, запасы бензина в США снова значительно увеличились, как и добыча нефти.

Мировые фондовые индикаторыВ условиях давления были предприняты несколько заметных попыток восхождения. После открытия американских торгов снижение ускорилось. Этому способствовала статистика по экономике США, которая может не позволить ФРС быстро снижать процентные ставки. На закрытии основной сессии индексы в США теряли 0,4–1,2%, за исключением Dow Jones, который находился в небольшом плюсе. Европейский STOXX Europe 600 просел на 0,2%, MSCI EM прибавлял 0,2%.

БКС Мир инвестиций