Дивидендная корзинаЭто выбор российских акций с прогнозируемой высокой выплатой дивидендов. Такой инвестиционный портфель может приносить не только пассивный доход, но и опережать рынок в целом. Продолжается регулярный анализ всех акций для отбора тех, у которых ожидается наибольшая дивидендная доходность.

Продолжаем использовать существующий набор акций для распределения дивидендов, не смотря на большое количество новых претендентов с высокими прогнозируемыми выплатами и положительным мнением экспертов. Цель — продолжать превосходить рынок в долгосрочной перспективе.

Главное

• Дивдоходность рынка выросла до 11,2%.

За прошедший месяц показатель корзины снизился на 3% по отношению к рынку.

Рост фондового портфеля всё ещё превышает рынок — падение составило всего 3,5% за год, а отставание рынка по итогам года – 17 процентных пунктов.

В деталях

Дивидендная доходность рынка превысила 11%

Недавняя слабость рынка, сопровождавшаяся плавным ростом прогнозов дивидендов ряда компаний, привела к увеличению ожидаемой доходности Индекса МосБиржи на 12 месяцев вперед до 11,2%. Это самое высокое значение за многие месяцы. В различных сочетаниях обстоятельств и рыночных ожиданий это можно было бы рассматривать как фактор растущей привлекательности рынка и уникальных возможностей для инвесторов. Однако текущая ситуация ставит перед осторожными инвесторами минимум два фундаментальных вызова.

Первый – возможность повышения налогов для эмитентов и перераспределение прибыли удачной конъюнктуры в пользу государства, что снизит стоимость компаний и перспективы высоких дивидендов. Второй – рост стоимости денег и привлекательности менее рискованных активов, включая теоретически безрисковые активы и декларативно защищенные банковские депозиты. Несмотря на то, что аналитики БКС всегда подчеркивали акции как способ защиты от инфляции, оба фактора продолжают вызывать негативные сюрпризы для инвесторов, которые не спешат покупать подешевевший рынок.

Содержимое корзины сохраняется, не смотря на приток новых вариантов.

Состав корзины остается неизменным: обыкновенные акции МТС, Татнефти, ЛУКОЙЛа, Сбера и привилегированные бумаги Сургутнефтегаза. Последние уже несколько месяцев находятся под угрозой исключения из корзины из-за низкой ожидаемой дивидендной доходности, которая снижается с учетом сильной динамики префов Сургутнефтегаза.

Как и в прошлых месяцах, аналитики БКС решили сохранить акции в корзине из-за низкой ожидаемой доходности, которая почти целиком обусловлена текущим прогнозом рубля на конец года. Сохранение слабости национальной валюты до конца года приведет к пересмотру прогнозов дивидендов на акцию вверх и, вероятно, ее сохранению в составе топ дивидендных имен. Таким образом, аналитики БКС хотели бы сохранить экспозицию на этот позитивный риск в своей корзине.

Аналитики отмечают большое количество новых кандидатов, которые по формальным показателям могут попасть в корзину и вытеснить действующих участников. В частности это бумаги Газпром нефти, ЕвроТранса и HeadHunter, которые, по оценкам аналитиков, могут принести более чем 20%-ную доходность в виде дивидендов в следующие 12 месяцев, а их средний дневной объем торгов превышает $10 млн в рублевом эквиваленте.

Аналитики БКС решили исключить бумаги из состава корзины: для некоторых инвесторов приобретение этих активов сейчас может быть затруднено — ни одна по разным причинам не входит в основной Индекс МосБиржи. Как и в предыдущем месяце, специалисты БКС указывают на то, что полной уверенности в стабильно высоких дивидендах НЛМК нет, акции которого также могли бы претендовать на включение в корзину.

Рынок уступает по долгосрочным показателям.

За прошедший месяц колебания наблюдались как на рынке, так и в корзине. Тем не менее, рынок пока отстает от корзины на горизонте 3–6 месяцев. За последний год корзина потеряла несколько процентов, но все же опережает рынок на 17 процентных пунктов.

Готовое решение

Фонд «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода» даст возможность вложиться на широкий рынок акций, отбираемых по уровню ожидаемой дивидендной доходности. Выплата происходит регулярно и поступает раз в квартал на брокерский или указанный счет.

БКС Мир инвестиций

Компания «БКС» оказывает брокерские и депозитарные услуги. Лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности, лицензия № 154-12397-000100 от 23.07.2009 на осуществление депозитарной деятельности без ограничения сроков действия выданы ФСФР. Информация о компании и услугах, декларация о рисках, а также другая подлежащая раскрытию информация (включая ссылку для обращения (жалобы): https://bcs.ru/regulatory

Услуги брокера не схожи с услугами по открытию банковских счетов и приёму вкладов. Деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».

Предоставляемые сведения не являются личными инвестиционными советами и могут не совпадать с вашим финансовым состоянием, целями инвестирования, допустимым риском и ожидаемой доходностью. ООО «Компания БКС» ответственности за возможные убытки от сделок или инвестиций в описанные финансовые инструменты не несет.

АО УК «БКС» осуществляет управление ПИФами по лицензии ФКЦБ № 21-000-1-00071 от 25.06.2002, действие которой не ограничено сроком. Подробности о деятельности АО УК «БКС» в сфере управления ПИФами доступны на сайте:. www.bcs.ru/amВ ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», в АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, Новосибирск, улица Советская, 37, телефон: +7 383 210-50-20.

Цена инвестиционных паев может меняться, прошлые результаты инвестирования не гарантируют будущей прибыли. АО УК «БКС» и государство не отвечают за доходность инвестиций в фонды.
Перед покупкой инвестиционного пая изучите правила управления паевым фондом. Инвестор оплачивает вознаграждение брокеру и налоги. Подробнее: приложение № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». https://bcs.ru/regulatory/additional-archive.

Полное наименование паевого инвестиционного фонда УК БКС: открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода». Регистрационный номер правил фонда – 6266. Дата регистрации – 20.06.2024, Банк России. Дополнительная информация – на сайте УК БКС. https://bcs.ru/am/).