Акции переживают сильное снижение, одновременно повышаясь волатильность. Московская биржа приближается к годовым минимумам, а Индекс страха RVI установил новые годовые максимумы — паника предвещает коррекцию.

От обратного

Московская биржа продолжает снижаться, достигнув минимума за год всё ближе. Из-за геополитического обострения и ужесточения монетарной и фискальной политики на бирже усиливается неопределенность, а волатильность достигает максимумов с начала 2023 года.

Индекс страха RVIНа рынке царят крайне угнетенные настроения, что отражает биржевой сентимент. Индикатор риска (волатильности) RVI достиг отметки 45 пунктов, в то время как его среднее значение при относительно спокойном рынке составляет 30 пунктов.

Исторически низкая волатильность указывает на спокойствие на бирже, что способствует росту индекса акций. Раздача волатильности отражает беспокойство участников рынка и ведет к падению бенчмарка. Индекс МосБиржи и Индекс RVI движутся в противоположных направлениях — корреляция отрицательная. Сейчас фактически дорожает страховка от коррекции, но на экстремумах рынка это нормальное явление.

И что дальше

Не дошло до паники, но нервы практически на пределе. Конечно, на истории были аномальные отклонения RVI, а параметр волатильности подбрасывал в несколько раз, но статистически индикатор страха начинал разворот из области 50 пунктов. За этим шла стабилизация рынка акций и разворот Индекса МосБиржи вверх. От обратного должны будут пойти и индексы в этот раз. Вопрос лишь ценового дна рынка и предела паники.

Если средний показатель RVI на разворот рынка акций без форс-мажоров вновь окажется у 50 пунктов, то Индексу МосБиржи есть шанс удержаться за техническую динамическую опору по локальным низам осени — 2550 п., или еще процент от текущих вниз, и затем начать восстановление.

БКС Мир инвестиций