С начала сентября китайский юань укрепляется по отношению к российскому рублю. Вероятнее всего, потенциал дальнейшего роста уже почти достигнут.

Рекомендуется открытие шорта по инструменту CNY/RUB_TOM, то есть продажи юаня. Такой вывод сделан на основании дневного графика. Подобную картину демонстрирует и недельный таймфрейм.

Валютная пара CNY/RUB_TOM торгуется около 13,8 рубля. Возможное повышение цены может завершиться на отметке в 14 рублей. Целевой показатель — 13,2 рубля. Потенциальное снижение пары с уровня 15.11.2024 составляет 4,3%. Для заключения сделки с использованием плеча можно воспользоваться… фьючерсов, торгуемых на Мосбирже. Декабрьский контракт — CNY-12.24 (CRZ4).

За шорт:Помимо технического развития, важно обратить внимание на монетарную политику в Китае и состояние глобального валютного рынка. Необходимо также учитывать информационную обстановку, которая иногда связана с внутренними трудностями китайской экономики.

В сентябре Центральный банк Китая выпустил пакет мер по стимулированию экономики. К ним относятся снижение процентных ставок и нормативов резервирования банковских средств. Регулятор стремится противостоять дефляции и добиться роста ВВП, установленного Пекином. Данные за октябрь подтверждают усиление дефляционных тенденций. Согласно индексу цен производителей, годовой темп снизился на 2,9%. Это уже 25-й месяц падения цен подряд – показатель слабой внутренности спроса в стране.

Ралли доллара на мировом валютном рынке обусловлено проинфляционной программой Трампа, которая сдерживает ФРС от быстрого снижения ключевой ставки. Потенциал роста DXY может быть исчерпан локально. Необходимо учитывать риски торговых войн, хотя реализация отдельных мер не ожидается в ближайшие месяцы.

Против шорта: Китайские экономические показатели за октябрь оказались противоречивыми. Розничные продажи увеличились на 4,8% по сравнению с сентябрем (г/г), после роста на 3,2% в прошлом месяце. Стоит отметить нефинансовую государственную поддержку экономики. В ноябре была представлена программа на $1,4 трлн для рефинансирования задолженности местных госструктур. После выборов в США появилось больше определенности, что позволяет Пекину принимать новые меры.

На что обратить внимание: В следующем месяце будут опубликованы данные по внешней торговле, инфляции, промышленному производству и розничным продажам Китая за ноябрь. Заседание Федеральной резервной системы состоится 17-18 декабря.

БКС Мир инвестиций