Главное

Рубли потеряли недельные успехи за день: юань укрепился на 0,7%, доллар установил новый годовой максимум. Евро без изменений. Корректировка валют аннулируется?

Цены в России снова растут быстрее, а ОФЗ пока не смогли компенсировать это увеличение с помощью торгов после публикации статистики.

Доллар США достиг летних максимумов и подорожал относительно корзины мировых резервных валют. Индекс DXY превысил 106,6 пункта на фоне снижения вероятности более быстрого повышения ключевой ставки ФРС из-за политики Трампа.

На рынке сырья нефть Brent торгуется около 72 долларов, золото падает до 2550 долларов из-за доллара, но для унции уже действует годовая поддержка. В газе NG отработана идея скачка до 3 долларов, и волатильный фьючерс застыл под круглой планкой.

В деталях

РубльПрервался монотонный рост курса юаня и недельный прирост улетучился. Биржевой юань прибавил 0,7%, пара CNY/RUB закрылась на уровне 13,6. Внебиржевой доллар достиг максимума за год, приблизившись к уровням конца октября 2023 года — выше 98,36. Евро не изменился — под 104,3. Курсы валют от ЦБ на 14 ноября — здесь.

Изменение курса валют усилилось из-за роста стоимости доллара на мировом рынке. Рубль не выдержал влияния внешних факторов.

Всё же положение с юаньской ликвидностью стабилизировалось, и ставки денежного рынкаВ разы ниже октябрьских показателей, когда пара CNY/RUB обновляла максимумы над 13,8. Развитие нисходящей динамики в национальной валюте может отсутствовать, а вот техническая перегретость инвалют остается — идея коррекции актуальна. В рамках IV квартала по юаню и доллару ожидаем снижение до -3% от текущих уровней. Евро уже почти выполнил это снижение: с пика внебиржевых российских торгов пара EUR/RUB ранее потеряла свои -3%.

Российские частные трейдеры могут теперь заключать сделки вне биржи. в специальной инструкции для клиентов БКС.

ОФЗ не успели отреагировать на статистикуРынок акций отреагировал на инфляцию с ярко выраженными эмоциями. на вечеркеПотребительские цены росли быстрее на неделях, месяцах и году. Торговля оценила это как сигнал для повышения ключевой ставки ЦБ. Индекс гособлигаций RGBI сегодня учтет информацию вечера и, вероятно, снова будет стоить более 10 пунктов.

Тем не менее статистикаПо кредитованию физическим лицам наблюдается резкое снижение спроса. Экономика тоже замедляется. Не исключено, что регулятор продолжит ужесточение ДКП не такими высокими темпами. По нашим оценкам, к концу первого полугодия 2025 года может произойти монетарный разворот. Рынок может отреагировать заранее, покупая подешевевшие ОФЗ с целью ценовой стабилизации в будущем.

БКС Мир инвестиций