Ключевая ставка ЦБ РФКакие компании извлекут выгоду из высоких процентных ставок, а какие столкнутся с трудностями?

Повышение ставки не принесёт пользы прямым участникам нефтегазового сектора.

ЕвроТранс потенциально более уязвим из-за большей доли заимствований, связанных с базовой процентной ставкой.

Компании с большими резервами испытывают наибольшее благополучие.

Среди металлургов не найдется ни одного, кто бы выиграл от повышения процентной ставки. Все предприятия по-разному уже работают с помощью дорогостоящих кредитов. Наибольшее бремя высокие ставки возложат на:

В финансовом секторе прибыль получает только Московская биржа, больше половины её доходов приходятся на размещение средств участников торгов.

Высокие процентные ставки отрицательно воздействуют на финансы банков и застройщиков из-за высокой стоимости привлечения средств, уменьшения кредитования и увеличения затрат на обслуживание ипотечных кредитов, что влияет на продажи жилья.

В данный момент нет четкого кандидата на привлечение акционерного капитала через дополнительную эмиссию в 2025 году. Много проектного финансирования у застройщиков покрывается средствами со счетов эскроу, банки же могут реструктурировать проблемные кредиты для сохранения капитала и поддержки финансовых результатов.

Из-за повышения ставок не выиграют IT-компании и сектор телекоммуникаций. Для всех них увеличится стоимость капитала.
Однако наиболее устойчивыми могут оказаться компании с низкой долговой нагрузкой или большой денежной позицией, а также показывающие хорошие темпы роста прибыли. Выделяем:

Повышение ставок грозит снижением показателей чистой прибыли и потенциальных дивидендов в Ростелекоме и МТС. Обе компании имеют умеренную долговую нагрузку, но тратят более 50% операционной прибыли на процентные расходы.

Дивиденды Ростелекома традиционно зависят от чистой прибыли, поэтому повышение процентных ставок может стать причиной уменьшения выплат. Ожидается, что МТС произведет выплату дивиденда в соответствии с минимальными параметрами дивидендной политики весной 2025 года.

ВК имеет высокую задолженность, однако обладает гибкостью для быстрого увеличения прибыли.

В сфере товаров массового потребления не наблюдается выигравших от повышения процентной ставки.

М.Видео наименее устойчива финансово, поскольку ее показатель долговой нагрузки в 3,2 раза выше EBITDA, а в 2023 году компания получила убыток.

Высокая ставка в энергетике больше всего выгодно сказывается на финансах Интер РАО, поскольку процентные доходы компании существенно влияют на её результаты. Повышение ставки не окажет критического влияния на Мосэнерго и Юнипро, у которых также остаётся значительная денежная база.

В сфере кредитов наиболее подвержены риску закредитованные компании.

Отдельно можноСегежу, представляющую промышленный сектор, особо остро ощутит влияние роста процентной ставки из-за имеющегося долга и неустойчивого финансового положения последних кварталов. Компания намерена провести дополнительную эмиссию акций, но пока не разглашает ее детали.

Как заработать на снижении котировок

Благодаря акции БКС «Бесплатный шорт»* участники торгов могут хеджировать вероятное падение цен активов, чувствительных к повышению процентных ставок, не оплачивая комиссию за перевод.

Для активации услуги нужно сдать тест по знанию правил. Сделать это можно в личном кабинете. В приложении «БКС Мир инвестиций» тест доступен по пути: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Необеспеченные сделки.

Чтобы воспользоваться услугой, пройдите тест. Затем перейдите в раздел «Профиль — Управление счетами» (выберите нужный номер счета) — «Тарифы и услуги» — «Необеспеченные сделки». Также подключить услугу можно через личный кабинет «БКС Мир инвестиций» в разделе «Сервисы — Счета и Тарифы — Необеспеченные сделки и маржинальная торговля».

* Условия акции:

• Акция доступна до 31 декабря 2024 г.
• Бесплатный короткий кредит предоставляется на сумму до 10 миллионов рублей сроком до трех месяцев.
• В акции могут принять участие новые и действующие клиенты, если у них на счёте БКС сумма активов меньше 1000 рублей или же они не совершали сделок по переносу непокрытых позиций, включая РЕПО и СВОП, на Мосбирже и СПБ Бирже с 1 февраля по 18 сентября 2023 года. Клиенты с подключенным КБО (консультационным брокерским обслуживанием) и/или стратегией автоследования в акции не могут участвовать.

БКС Мир инвестиций