Возможны колебания американского фондового рынка перед президентскими выборами 5 ноября. Эти изменения могут отразиться на фьючерсах на иностранные активы и валюту, а также в некоторых сегментах российского рынка акций.

На выборах соревнуются бывший президент Дональд Трамп от республиканцев и действующий вице-президент Камала Харрис от демократов. По опросам, у каждого кандидата примерно равны шансы на победу. Результаты выборов важны для России в контексте геополитических рисков, торговых споров и последствий отдельных мер для мировой экономики.

Рассмотрим ситуацию подробнее. Стоит отметить, что переходом ведущих центральных банков к снижению процентных ставок может стать фактором поддержки глобальной экономики.

Трамп и торговые войны

Возможна распродажа рискованных активов в случае победы Дональда Трампа вследствие заявлений кандидата на пост президента США, которые могут спровоцировать торговые войны.

Если выберут президентом Трампа, он повысит тарифы на весь импорт в США. Общие пошлины на импорт из других стран могут составить 10–20%. Кроме того, Трамп хочет ввести повышенный тариф на китайские товары в 60%, а на китайские авто — в 100%. В сентябре Трамп пообещал, что введет 100% пошлины на товары из стран, отказывающихся от доллара.

Введение пошлин может стимулировать отечественное производство США за счёт импортозамещения. Поддерживающийся внутренним спросом переход Федеральной резервной системы к снижению процентных ставок — также фактор в пользу ослабления доллара. Потеря позиции национальной валюты выгодна корпорациям, ориентированным на внутренний рынок. Около 60% выручки компаний индекса S&P 500 приходится на внутренний рынок. В сегменте производителей товаров первой необходимости, куда входит автопром, этот показатель составляет около 30%.

Не следует рассматривать заявления как положительные. «План» Дональда Трампа может спровоцировать инфляцию, которая повлияет на спрос на товары длительного пользования, и вызвать ответные действия других стран, в первую очередь Китая. О перенаправлении российских торговых потоков в таком случае можно говорить своевременно.

Программа Трампа предусматривает сохранение снижения налогов, установленного в 2018 году и истекающего в 2025 году. В рамках этой реформы ставка налога на прибыль юридических лиц была уменьшена с 35% до 21%. Для возвращения «зарубежного кеша» был введен единовременный налог по льготным ставкам: 15,5% для наличных и 8% для безналичных (вместо прежних 35%). Юридическим лицам предоставлены налоговые вычеты на капитальные затраты. Семь групп физических лиц получили снижение налогов. Налоги для физлиц должны истечь в 2025 году, а корпоративные – признаны постоянными. Трамп пообещал понизить ставку на прибыль корпораций, производящих товары в США, с 21% до 15%. Все это соответствует концепции «Make America Great Again», ставшей главным лозунгом Трампа во время предвыборной кампании 2016 года.