Главное

Российский рынок сначала резко вырос после кратковременного падения. Но затем индексы упали и установили новые минимумы на день, несмотря на рост нефти, положительную динамику валюты и оптимистичные сообщения о дивидендах государственных компаний.

Курс рубля относительно юаня замедлил темпы падения. К остальным важным валютам официальный курс российской валюты понизился после трёх дней роста.

Цены на ОФЗ снижались уже четвёртый день подряд, индекс RGBI установил новый минимумом за неделю.

• Лидеры: Аренадата (+2,23%), РУСАЛ (+1,75%), НОВАТЭК (+0,8%), ЮГК (+0,5%).

• Аутсайдеры: СПБ Биржа (-4,24%), ДВМП (-4,17%), QIWI (-4,1%), ГТМ (-3,42%).

В деталях

Российский рынок акцийВ начале торгов снизился вместе с нефтью. Индекс МосБиржи достиг минимума от yesterday, но потом стремительно вырос и превысил пик прошлой сессии.

Восходящий импульс вызвалозаявлениеЗаместитель министра финансов РФ рассказал, что многие компании с государственным участием, отказавшиеся от дивидендов в последние годы, могут возобновить выплаты в 2025 году. Это повысило интерес к акциям таких компаний, прежде всего к бумагам Газпрома, которые испытали значительный, но краткосрочный рост.

Хотя положительный тренд по дивидендам был кратким, наши фондовые показатели быстро упали, установив новый минимумом на протяжении дня. Московская биржа закончила основные торги с небольшим снижением.

Валютный факторТем не менее, продолжал оказывать положительное влияние. Несмотря на замедление ослабления рубля к юаню, вместе с активным ростом цен на нефть, начавшемся в начале нашей сессии, это предполагало другую динамику Индекса МосБиржи.

Относительная слабостьВторой день подряд наблюдается подобная ситуация, которая выглядит слишком откровенно. Вероятно, настроение инвесторов сохраняется пессимистичным вслед за yesterday’s… информацииЗарубежные СМИ сообщают о стремлении Евросоюза увеличить санкции против России: ввести ограничения на экспорт нефти и сжиженного природного газа (СПГ). В этой ситуации нефтегазовый сектор второй день подряд показывает снижение, несмотря на то, что цена нефти растёт, а рубль ослабевает.

Объем торговСумма (56,9 млрд руб.) уменьшилась и держится на низком уровне. Это едва ли можно считать позитивным сигналом, так как снижение индексов может быть следствием пониженной активности инвесторов в течение некоторого времени.

Акции Газпрома отреагировали мощным восходящим импульсом на заявлениеЗаместитель министра финансов РФ сообщил о вероятности возобновления выплаты дивидендов многими госкомпаниями. Акции обновили трехнедельный максимум, поднявшись на 3%, но к завершению торгов потеряли большую часть достижений вторника.

Ожидаем скромных дивидендов концерна по итогам 2024 года с доходностью около 5%. При условии отмены дополнительного налога на добычу полезных ископаемых для Газпрома в размере около 600 млрд руб. в 2025 году, дивиденды за 2026 год могут значительно увеличиться.

Бумаги РУСАЛаВ металлургическом секторе только одна компания завершила основные торги с ростом. Причиной стало возобновление активного роста мировых цен на алюминий. Котировки компании очень чувствительны к биржевой стоимости базового металла и на его подорожание реагируют положительно.

Мы сохраняем негативный взгляд на акции РУСАЛа с целевой ценой 32 руб. Благоприятный рынок алюминия не компенсирует будущие рекордные инвестиции компании и низкие дивиденды от Норникеля, которые увеличат риски роста долга производителя алюминия.

Бумаги АЛРОСАСегодня акции продемонстрировали наихудшие показатели по сравнению с другими ликвидными акциями, установив новый минимальный уровень за месяц. сообщилГоворят о возможностях закупки алмазов у данной компании в 2025 году. Это указывает на продолжение снижения в отрасли, не смотря на то, что государственная поддержка может частично помочь с финансовым положением АЛРОСА.

Тогда же стало известно, что компания продолжаетАЛРОСА ищет покупателя для своей доли (41%) в ангольском алмазодобывающем предприятии Catoca. Возможный выход из проекта не критичен для АЛРОСА, поскольку доля в прибыли российского производителя составляет около 6%.

Акции СелигдараПосле позитивного старта сессии котировки пошли вниз и завершили основной торговый период заметными потерями. опубликовалаВыручка от продажи добытого золота за 9 месяцев 2024 года выросла на 43%, достигнув 38,3 млрд рублей. Рост обусловлен увеличением объема продаж и повышением средней цены реализации металла на 25% из-за роста цен на мировом рынке.

Большинство производителей драгоценных металлов закончили основной торг с небольшим приростом. Золото продолжило уверенно расти, установив новый исторический максимум.

РубльОфициальный курс российской валюты в отношении юаня немного понизился, к другим валютам курс снизился после трех сессий роста. Котировки юаня на бирже поднялись до 13,57 рублей, установив новый максимум с пятницы.

Ослабление рубля приобретает все более тревожные очертания в преддверии пика налоговых платежей экспортеров 28 октября. В связи с этим всё больше компаний вынуждено продавать иностранную валюту, что временно увеличивает её предложение. Несмотря на это ослабление рубля не останавливается, а значит спрос на иностранную валюту сохраняется высоким. По этой причине после завершения налогового периода возможно ускорение снижения курса рубля.

Нефтяные ценыВ утренние часы возродился активный рост цен, продержавшийся весь день в ходе основной российской сессии. Курсы перевалили за недельное максимум. Нефть марки Brent стоила $76,3, а WTI – немного больше $72.

Стоимость большинства сырьевых товаров также возросла, несмотря на возобновление роста доллара в начале торгов. Ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС и других ведущих центральных банков, а также экономических стимулов со стороны китайских властей способствуют росту рынка сырья, так как это может поддержать экономический рост основных потребителей этих ресурсов.

Мировые фондовые индикаторыВчера повторился сценарий предыдущего дня, но с меньшей динамикой: снижение перед открытием торгов в США, затем восходящий тренд. По завершении основной российской сессии индексы в США снижались на 0,2–0,3%, европейский STOXX Europe 600 потерял 0,2%, а MSCI EM сократился на 0,6%.

БКС Мир инвестиций