Изображение: img.freepik.com

Аналитики прогнозируют значительное повышение цен на фьючерсы на природный газ в США в ближайшие месяцы. В октябре стоимость контрактов снизилась на 25%. В данной статье мы рассмотрим, насколько реалистичны ожидания фьючерсных трейдеров и куда могут двигаться цены на газ в перспективе.

Настроения на рынке фьючерсов

Изменения стоимости природного газа, подобно другим сырьевым товарам, в значительной степени зависят от сезонных колебаний. Наибольший объем потребления наблюдается в летние и зимние месяцы, когда газ необходим для работы систем кондиционирования и отопления зданий. Однако хранилища заполняются заблаговременно, поэтому и повышение цен, обусловленное сезонностью, начинается до наступления пика спроса.

На представленном графике отображены текущие контанго во фьючерсах на природный газ на бирже CME, а также смоделированное при помощи сезонной корректировки цен за последние 10 лет.

Согласно представленному графику, наблюдается значительный контанго на фьючерсном рынке. Участники рынка ожидают увеличения стоимости газа примерно на 35% к январю 2025 года, до отметки в $3,14, и еще на 75% к январю 2026 года, что превышает уровень $4.

Наблюдается полное совпадение наклонов двух кривых, что указывает на значительное влияние сезонности в формировании цен на фьючерсы. Тем не менее, рассчитанные таким образом премии, определяемые как разница между значениями этих кривых, являются чрезмерными. Максимальные значения приходятся на февраль 2025 и 2026 годов, когда премия достигает 15% и 24% соответственно.

Прогнозы аналитиков

Аналитические агентства демонстрируют существенные расхождения в своих прогнозах:

• EIA: $2,28 MMBtu на конец 2024 г., $3,06 MMBtu на конец 2025 г.
• Fitch Ratings: $2,25 MMBtu и до $3 MMBtu соответственно
• BMI: $3,4 MMBtu и $3,6 MMBtu соответственно.

К числу основных факторов, стимулирующих развитие, относятся:

• Наблюдается рост потребности в природном газе в азиатском регионе.
• Продолжающиеся геополитические конфликты.
• В рамках политики энергетического перехода, особенно в свете международных усилий по сокращению выбросов углеводородов, природный газ способен выступить в качестве переходного этапа при отказе от угольной и нефтяной энергетики в пользу возобновляемых источников.

Техническая картина

• В течение октября цены на природный газ продемонстрировали существенное снижение, составившее около 26%.
• За этот период индикатор RSI значительно снизился в значениях, уменьшившись с 75 до 41 пункта.
• На дневном графике впервые за три недели появилась выраженная восходящая свеча. Этот сигнал подкрепляется тем, что она образовалась на уровне поддержки.
• Из-за быстрого снижения на пути движения не возникло уровней, которые могли бы сдерживать дальнейший подъем. Поэтому потенциал для роста достаточно высок.
• Первая ступень препятствия находится вблизи 200-дневной скользящей средней, которая на 2,5% превышает текущий уровень. В дальнейшем появляется возможность для значительного увеличения стоимости, до отметки $2,72.

Как отыграть динамику природного газа

Торговля природным газом осуществляется посредством срочных контрактов. В качестве ориентира выступает ноябрьский фьючерс ( NGX4) и декабрьский (NGZ4).

Договоры носят расчетный характер и не предусматривают физическую передачу актива.

О фьючерсах

Фьючерс – это деривативный финансовый инструмент. Его суть заключается в соглашении между двумя сторонами, где одна из них обязуется продать или купить актив другой стороне в установленный срок по цене, определенной заранее. Более детальную информацию о работе с фьючерсами можно найти в обучающем материале.

Для торговли фьючерсными контрактами неквалифицированным инвесторам требуется сдать тест на знание «Производных финансовых инструментов». Найти его можно в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» в разделе «Профиль» — «Квалификация и тесты» — «Тестирование НКИ.

Для максимального использования потенциала фьючерсов существует возможность подключения сделок с неполным покрытием. При использовании данной услуги для открытия позиции потребуется залог, составляющий лишь часть вашего депозита. В противном случае, для приобретения фьючерсного контракта потребуется сумма, эквивалентная его полной стоимости.

Как подключить необеспеченные сделки

Для подключения услуги требуется прохождение тестирования, которое доступно в личном кабинете.

В приложении «БКС Мир инвестиций» вы можете найти тест по следующему пути: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Необеспеченные сделки.

Подключение услуги возможно после прохождения теста. Для этого перейдите в раздел: Профиль — Управление счетами (выберите номер счета) — Тарифы и услуги — Необеспеченные сделки. Также подключение доступно в личном кабинете «БКС Мир инвестиций» в разделе Сервисы — Счета и Тарифы — Необеспеченные сделки и маржинальная торговля.