Изображение: img.freepik.com

Золото стремится к обновлению исторических рекордов. Вчера фьючерс на металл на CME превысил $2700 за унцию и приблизился к сентябрьским максимумам. Продолжение роста рынка вероятно. Определяем, до каких значений ожидает рынок продолжения роста золота, а также приводим ближайшие технические ориентиры.

По данным World Gold CouncilПятый месяц подряд наблюдается чистый приток в ETF на золото, а суммарный отток за год сменился на приток в сентябре. Основной вклад в приток внесли североамериканские фонды, что связывают с решением ФРС по ставке, несмотря на то, что самыми активными покупателями в текущем году являются азиатские фонды.

Настроения на рынке фьючерсов

На срочном рынке драгоценных металлов биржи CME до конца 2025 года для краткосрочных контрактов цена превышает цену долгосрочных.

Контанго во фьючерсах на золото остается стабильным по всему ценовому диапазону. Это указывает на то, что рынок оптимистичен и не anticipates снижения стоимости золота.

По прогнозам по ценам фьючерсов, стоимость металла к концу 2024 года приблизится к $2690, а к концу 2025 года составит около $2805.

Прогнозы инвестдомов

В таблице ниже приведены прогнозы инвестдомов по ценам на металл на 2024 и 2025 гг.

Прогнозы более консервативны, чем данные фьючерсного рынка. По итогам года аналитики прогнозируют снижение котировок металла на 10%, а к концу 2025 года — всего лишь +2% по сравнению с текущими ценами.

В качестве главных факторов развития выделяют следующие:

• снижение процентных ставок мировыми ЦБ
• структурный спрос со стороны ЦБ
• Защита от геополитических, финансовых и экономических спадов.

Сезонный прогноз

Золото, как и многие активы, подвержено влиянию сезонности. Самыми благоприятными месяцами для драгоценного металла (по данным с 2000 года) являются январь, август и декабрь. Наихудшими – июнь, октябрь и март.

График демонстрирует прогноз изменения цен на золото по итогам 2025 года с учётом сезонных колебаний.

В случае повторения сезонного поведения металла с двухтысячного года, к концу следующего года цена золота может превысить три тысячи долларов за унцию.

Техническая картина

• В этом году цена драгоценного металла растёт по наклонной линии без значительных падений.
• С начала года золото выросло на 30% и может установить новые рекорды.
• Возможное увеличение в этом канале сохраняется, потолок оценивается около 2820 долларов.
• В случае локальной коррекции ближайшей точкой может стать район 2620. При корректировке на 6–7%, что является максимальным откатом в этом году, возможно снижение до района 2500. Остановка также возможна раньше, на уровне 2570, у нижней границы канала.

Как отыграть рост цен на золото

Существуют различные способы инвестирования в золото: покупка биржевого золота, фьючерсов на золото, «золотых» облигаций, акций компаний по добыче золота, а также непосредственное приобретение драгоценного металла.

• Биржевое золотоЭто инструмент для покупки и продажи золота за рубли с расчетами на следующий день на спотовом рынке драгметаллов Московской биржи. Пара GLD/RUB является ликвидным активом, что позволяет использовать ее как обеспечение в маржинальных операциях.

• Фьючерс на золотоКопирует движение цен на золото на Чикагской бирже и дает возможность торговли с использованием кредитного плеча (GOLD-12.24 — GDZ4).

На бирже можно торговать вечным фьючерсом на золото, инструментом, позволяющим обойти временные ограничения классического фьючерса. У этого инструмента нет сроков исполнения, а биржа продлевает контракты ежедневно.

• Акции золотодобытчиков (Полюс, Южуралзолото)Целевая цена акции Полюса к концу года — 17 000 рублей, отношение к бумаге — «Нейтральный». Таргет аналитиков БКС по Южуралзолоту к концу года — 1,1 рубля, отношение к бумаге — «Позитивный».

• ПИФ «БКС Драгоценные Металлы»Фонд БКС предлагает возможность инвестирования в золотые слитки с хранением на территории России. В сравнении с покупкой физических слитков или ведением средств на металлических счетах, данный вариант считается более простым и экономным для вложения капитала в золото. Инвестирование доступно со стартовых сумм, а при владение паями более трех лет предоставляются налоговые льготы.

R

• «Золотые» облигацииКомпания Селигдар (SELGOLD003 — RU000A108RQ7) выпускает эти ценные бумаги. Эти бумаги привязаны к золоту по номинальной стоимости и купоновому доходу. Банк России устанавливает цену на металл, исходя из цены в долларах на спотовых торгах в Лондоне, а затем пересчитывает её в рубли.

• Обезличенный металлический счет (ОМС). Это банковский счетСредства с которых совершаются инвестиции в драгоценный металл, а учет ведется в граммах золота. При запросе актив можно получить в виде физического золота.

Этот инструмент напоминает банковский вклад без страховки. Банки, предоставляющие подобные счета, отвечают за хранение золота и его безопасность, так что инвестор не обязан арендовать отдельную ячейку.

• Физическое золото: слитки, монетыИнвестирование в золотые изделия не подходит каждому из-за необходимости заботиться о хранении.

Общество с ограниченной ответственностью «Компания БКС» предоставляет брокерские и депозитарные услуги.
Лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности выдана Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) без ограничения срока действия. Лицензия № 154-12397-000100 на осуществление депозитарной деятельности выдана ФСФР России 23.07.2009 без ограничения срока действия. Информация о компании, услугах, декларации о рисках и иной информации, подлежащей раскрытию, включая ссылку для обращения (жалобы): bcs.ru/regulatory

Брокериальные услуги не включают открытие банковских счетов и прием вкладов. Деньги, переданные по договору брокерирования, не подлежат страхованию согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».

Информация не представляет собой индивидуальную рекомендацию по инвестициям, а представленные финансовые инструменты и операции могут не совпадать с вашим финансовым положением, целями инвестирования, допустимым риском и ожидаемой доходностью. ООО «Компания БКС» не отвечает за возможные убытки при совершении сделок или инвестировании в указанные финансовые инструменты.

Открытое Акционерное Общество управляющая компания «БКС» осуществляет управление ПИФами, имея лицензию ФСФР № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Подробную информацию об этой деятельности можно найти на сайте: . www.bcs.ru/amВ ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», в АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, Новосибирск, улица Советская, 37. Телефон: +7 383 210-50-20.

Данный материал создали специалисты общества с ограниченной ответственностью «Компания БКС». О компании ООО «Компания БКС» можно узнать. bcs.ru/regulatoryОсновываясь на данных публичных источников, ООО «Компания БКС» не гарантирует точности и достоверности информации. Представленные в данном материале суждения не следует рассматривать как гарантию надежности инвестиций, стабильности доходов или потенциальных выгод от методов управления или выбора определенных финансовых инструментов.

Цена паев может расти и снижаться, прошлые результаты не гарантируют будущей прибыли; АО УК «БКС» и государство не отвечают за доходность инвестиций в фонды. Перед покупкой пая нужно изучить правила доверительного управления паевым фондом.

Инвестор оплачивает вознаграждение брокера и налоги. bcs.ru/regulatory/additional-archiveИзменение цены продажи не включает данные расходы.

Открытый паевой инвестиционный фонд «БКС Драгоценные металлы», зарегистрированный 27.12.2012, номер правил фонда: 2515, под наблюдением ФСФР России.