Акции Аэрофлота лидируют в этом году, показав рост на 61%, несмотря на снижение Московской биржи на 10%. Проанализируем экономические основы и графический потенциал.

Смена сентимента

Акции Аэрофлота показывают наибольшую доходность среди бумаг Индекса МосБиржи. В мае их стоимость достигла почти 65 рублей, что на 85% больше начала года, а индекс — всего +13%. После сильной коррекции до 44 рублей индекс упал на 29%, тогда как акции Аэрофлота отскочили со дна сентября уже на +28%, в то время как бенчмарк показал +11%. При снижении рынка акции держатся увереннее, а при улучшении настроений на рынке стоимость акций Аэрофлота резко возрастает. В настоящее время прирост 2024 года для акций составляет +61%, а индекс все еще находится в минусе.

Изменение настроений на рынке акций началось давно: сначала были осторожные надежды на адаптацию к санкциям и закрытию европейского неба, теперь последние отчеты корпорации все более позитивны. Более того, уже есть чистая прибыль, а руководство рассматривает возможность возврата к выплате дивидендов — пример, когда возросшие ожидания подтверждаются действительностью.

Фундаментальная оценка— 62 рубля, или плюс 10 процентов от текущих. Конечно, на бирже возможны значительные отклонения от расчетной цены. Важно, чтобы были триггеры стабильного курса. Такие есть. Поэтому выход акций на максимумы года может произойти намного раньше, чем индекс широкого рынка вернется на свои годовые пики. В принципе, это и наблюдается.

Технический взгляд

Линия сопротивления, сформированная по локальным максимумам весны-лета, была прорвана в середине сентября. Осенью образовалась динамическая опора по локальным минимумам, многократные тесты подтверждают движение вверх. Вчера курс превысил 56,8 руб., что является максимальной отметкой с конца июля.

Цену может подтолкнуть инерция еще выше. На графике расположена летняя разворотная модель «Голова и плечи», сопротивление находится в области 59 рублей. Это может стать краткосрочным ориентиром, других препятствий роста до этого уровня не наблюдается. Поддержка на молодом аптренде поднимается к 54 рублям.

БКС Мир инвестиций