В среду, 9 октября, опубликованы протоколы заседаний ФРС, которое завершилось 18 сентября.

Чем полезны протоколы

В документе, альтернативное название которого — «минуты», члены Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) представили 13-страничную оценку ситуации в экономике и на финансовых рынках. В нём содержится детальное мнение чиновников относительно перспектив монетарной политики.

В сентябре в рамках ежеквартального прогноза ФРС ухудшилаПрогноз роста американской экономики в 2024 году понизили до 2% с предыдущих 2,1%, прогноз на 2025 год остался на уровне 2%. Прогноз инфляции на текущий год снизился с 2,6% до 2,3%, на следующий — с 2,3% до 2,1%.

По словам Джерома Пауэлла, базовый сценарий предполагает постепенное ослабление монетарной политики. Федеральная резервная система не торопится, указал Пауэлл. Сегмент производных инструментов предусматривает до двух этапов снижения ключевой ставки к концу года. Речь идет о стандартном шаге в 0,25 процентных пункта. Долгосрочный ориентир ФРС (после 2027 года) — 2,9% при текущем уровне 4,8%.

Что интересного на этот раз

«Минуты» показывают, что участники FOMC полагают важным дальнейшее понижение процентной ставки. В отношении темпов и размеров снижения наблюдается разногласие среди чиновников.

Члены комитета разделились во мнениях по поводу темпа снижения ставок: одни предупреждали об опасности затяжного или недостаточного понижения, опасаясь последствий для рынка труда. Другие чиновники указывали на риск приостановки прогресса в борьбе с инфляцией или даже возвращения её роста в случае слишком резкого сокращения ставки.

В ФOMC нет единого мнения о влиянии нынешнего уровня процентной ставки Fed Funds Rate на спрос.

Подводя итоги

По протоколам видно, что Федеральная резервная система готова к очередным понижениям процентной ставки. Следующее совещание пройдет 6-7 ноября. Сервис CME FedWatchЕсть большая вероятность, что процентную ставку снизят в ближайшее время.

Рынок акций США реагирует умеренно позитивно. К 22:15 по московскому времени индекс S&P 500 увеличился на 0,5%, пара EUR/USD потеряла 0,4%, доходность 10-летних облигаций Treasuries выросла на 1,1 процентных пункта и составила 4,06%.

В четверг, 10 октября, обратим внимание на данные о потребительской инфляции США.

БКС Мир инвестиций