Валютный рынок

Прогноз курса рубля на октябрь

Изображение: img.freepik.com

Главное

В сентябре рубль последовательно ослабевал и установил новые минимальные значения за год по отношению к главным валютам. В октябре юань вырос до 13,7 рубля, а официальный курс доллара перевалил за 96 рублей.

Внешняя торговля продолжает оказывать давление на ослабление рубля. Уменьшение завоза валюты из-за экспорта усиливается растущим спросом на неё для покрытия импорта.

В октябре процессы могут поддерживать снижение стоимости российской валюты в течение некоторого времени. Скорость падения может замедлиться, возможное стабилизирование курса рубля и попытки его укрепления.

В деталях

В предыдущем месяце рубль демонстрировал стойкое падение. Официальный курс ведущих валют к российской достигла значений, не наблюдавшихся с октября 2023 года.

На биржах движение пары CNY/RUB почти полностью совпадало с внебиржевыми котировками. Такая ситуация резко отличалась от динамики предыдущих месяцев, когда биржевой юань был существенно дешевле внебиржевого из-за нарушения рыночного формирования валютных курсов, вызванного американскими санкциями против Мосбиржи, введенными в июне.

Санкционный фактор может усилить влияние в среднесрочной перспективе. Лицензия Минфина США на сворачивание операций с Мосбиржей, НКЦ и НРД завершает свое действие 12 октября. Она была выдана в июне из-за американских санкций и продлена в августе. Пока нет признаков ее продления. Раньше опасались проблем с торговлей юанем после истечения лицензии. Но ожидания ослабли, так как биржевой курс юаня стабилизировался по отношению к внебиржевому.

Сырьевой фактор

В начале прошлого месяца нефтяные цены упали до минимумов с декабря 2021 года, после чего начали расти, и этот рост ускорился в октябре.

С момента отметки $68,7 Brent за менее чем месяц преодолел уровень $80. Такой скачок в основном связан с ростом геополитических рисков. Более устойчивым фактором роста послужило бы улучшение фундаментальных показателей. Однако ситуация в экономиках главных потребителей сырья остается туманной. ФРС только начала снижать ключевую ставку, а новые монетарные стимулы Китая могут быть малоэффективными даже в долгосрочной перспективе.

Из-за задержки влияния сырьевых факторов на приток иностранной валюты на 1–2 месяца рубль может продолжать страдать от снижения нефтяных цен, случившегося в августе и сентябре. Ситуацию усугубляет вероятное сохранение санкционных и геополитических ограничений на объемы экспорта.

Регуляторный фактор

В сентябре Центробанк увеличил ключевую ставку на один процентный пункт, до 19%, что было ожидаемо. Многие предполагали, что ставка останется прежней.

Центральный банк в сообщении для прессы указал на сохранение высокого уровня инфляционного давления и необходимость дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики. Регулятор не исключает повышения ключевой ставки на заседании 25 октября. Такой сценарий весьма вероятен, так как, несмотря на продолжающееся снижение годовой инфляции, недельная резко ускорилась по данным последнего отчета Росстата.

Жесткие денежно-кредитные условия ограничивают потребительскую и деловую активность, сдерживая спрос на иностранную валюту для импорта. В связи с этим монетарная политика Банка России будет продолжать предотвращать более быстрое ослабление рубля.

Долговой рынок

Российский рынок долговых ценных бумаг, после сентябрьского отскока, вновь демонстрирует снижение. Индекс гособлигаций RGBI устанавливает новые минимумы начиная с марта 2022 года. В этом году индикатор опустился ниже психологически важного уровня 100 пунктов впервые с начала 2015 года.

Постоянно растущее давление на котировки ОФЗ связано с тревогами по поводу возможного увеличения ключевой ставки и продления режима строгой денежно-кредитной политики Центробанка.

Несмотря на относительную малозначительность влияния нашего долгового рынка на валютный, падение цен ОФЗ может побудить инвесторов уходить из облигаций, в том числе в иностранные валюты. Это станет дополнительным фактором ослабления рубля.

Перспективы октября

Внешнеторговый фактор, вероятно, будет определяющим для курса рубля в октябре. Уменьшение экспорта в денежном выражении связано с падением цен на нефть, начавшемся летом. Количественный объем экспорта остается низким из-за санкций и геополитической обстановки.

Импорт может продолжать восстанавливаться при приспособлении предприятий к усиленным санкциям. Это может усилить дефицит иностранной валюты.

Курс рубля может продолжать снижаться, но темпы могут замедлится, и возможны корректирующие попытки. В октябре пара CNY/RUB на бирже может приблизиться к сильной поддержке в районе уровня 14 рублей. Это уровень немного выше максимума марта 2022 года. Вряд ли сопротивление будет преодолено сразу, вероятна коррекция к текущим значениям.

Как отыграть динамику рубля

Получить доход от колебаний цен валют и защитить рублевые активы от снижения курса возможно. внебиржевых сделокТорговля осуществляется с помощью фьючерсов на пары USD/RUB (SiZ4), CNY/RUB (CRZ4) и бессрочных аналогов USDRUBF, CNYRUBF.

Альтернативой им выступает покупка так называемого синтетического доллараЭта позиция исключает американские доллары из портфеля, но при этом финансовый результат близок к покупке пары USD/RUB или фьючерсов на нее. Продажа синтетического доллара эквивалентна короткой позиции в паре USD/RUB или фьючерсе на нее.

В качестве альтернативы, можно рассмотреть инвестирование в ПИФ «БКС Российские Еврооблигации» – это надёжный и долгосрочный способ аккумулировать средства в иностранной валюте.

О фьючерсах

Фьючерс — производный финансовый инструмент, представляющий собой договор, где одна сторона обязуется продать или купить что-либо у другой стороны в определенный день по заранее установленной цене. в обучающем материале.

Для торговли фьючерсами неквалифицированным инвесторам нужно сдать тест «Производные финансовые инструменты». В приложении «БКС Мир инвестиций» его можно найти в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ.

Для реализации всех возможностей фьючерсов можно воспользоваться сделками с неполным покрытием. При этом для открытия позиции будет использоваться лишь часть депозита — в размере гарантийного обеспечения. Без подключения услуги полная стоимость контракта требуется для покупки фьючерса.

Как подключить необеспеченные сделки

Для подключения услуги нужно сдать тест по знаниям, доступный в личном кабинете.

В приложении «БКС Мир инвестиций» тест можно найти в разделе «Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Необеспеченные сделки».

Пройти тест

Тест пройден? Подключите услугу: Профиль — Управление счетами (выбрать номер) — Тарифы и услуги — Необеспеченные сделки. Либо воспользуйтесь личным кабинетом «БКС Мир инвестиций» в разделе Сервисы — Счета и тарифы — Необеспеченные сделки и маржинальная торговля.

Подключить

Общество с ограниченной ответственностью «Компания БКС» предоставляет брокерские и депозитарные услуги.
Лицензия № 154-04434-100000 от 10 января 2001 года на осуществление брокерской деятельности выдана Федеральной службой по финансовым рынкам без ограничения срока действия.
Лицензия № 154-12397-000100 на осуществление депозитарной деятельности выдана Федеральной службой по финансовым рынкам России 23 июля 2009 года без ограничения срока действия. Информация о компании и услугах, декларация о рисках и другая информация, подлежащая раскрытию, включая ссылку для обращения (жалобы): bcs.ru/regulatory.

Услуги брокера не относятся к услугам по открытию банковских счетов и приему депозитов. Деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ». Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Управление ПИФом выполняет АО УК «БКС», имеющее лицензию ФСФР № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами бессрочно. Подробности о выполнении АО УК «БКС» деятельности по управлению ПИФами доступны на сайте:. www.bcs.ru/amВ ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», по адресу: Российская Федерация, г. Новосибирск, ул. Советская, 37. Телефон: +7 383 210-50-20, в АО УК «БКС».

Данный материал специалисты ООО «Компания БКС» (подробности об ООО «Компания БКС» – bcs.ru/regulatory) подготовили по информации из открытых источников. ООО «Компания БКС» не гарантирует точность и достоверность информации, ни одно предположение в материале не может рассматриваться как гарантия надежности инвестиций, стабильности доходов или выгод от методов управления или выбора финансовых инструментов. Цена паев может меняться, результаты инвестирования прошлого не гарантируют прибыль в будущем; АО УК «БКС» и государство не гарантируют доходность инвестиций в фонды. Перед покупкой пая изучите правила доверительного управления паевым фондом.

Инвестор оплачивает вознаграждение брокеру и налоги. Подраробнее: приложение № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС»: bcs.ru/regulatory/additional-archive. Указанный рост стоимости пая не включает эти расходы.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Российские Еврооблигации», регистрационный номер правил фонда: 3665, зарегистрирован 19 февраля 2019 года Банком России. Изменение стоимости пая на 27 апреля 2024 года за месяц, три месяца, полгода, год и три года составило соответственно +0,71%, +2,25%, +6,74%, +10,76%, -15,77%. Дополнительная информация доступна на сайте АО УК «БКС» (https://bcs.ru/am/).