Макродрайверы

Рынок США

Индексы S&P 500 и NASDAQ 4 октября повысились на 0,90% и 1,22% соответственно. Russell 2000 увеличился на 1,40%. Информация о рынке труда подкрепила ожидания «мягкой посадки» и способствовала возвращению основных американских индексов в положительную зону за неделю.

В зелёной зоне работу завершили девять из одиннадцати секторов; лидерами стали финансовые компании (+1,69%), а недвижимость (-0,66%) оказалась позади.

В этом году внимание инвесторов сосредоточится на протоколе ФРС США, показателях инфляции и отчетности ведущих финансовых организаций страны. В частности, в пятницу представят свои отчеты Bank of New York Mellon, Wells Fargo, JPMorgan Chase и BlackRock.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 12.24) и NASDAQ (NASD-12.24) на Московской бирже растут.

В ходе открытия основных торгов на американском рынке акций происходит падение индексов.

Европейский рынок

• Европейский рынок (STOX-12.24) в минусе. Индекс Stoxx 50 растет на 0,18%.

Азиатские рынки

• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.24Индекс Hang Seng завершил торги с ростом на 1,60%. С технической точки зрения индекс достиг верхней границы нисходящего канала и пробил уровень 22 700. Захват уровня выше открывает потенциал роста до 25 000.

• Nikkei 225 (NIKK-12.24) в понедельник вырос на 1,80%.

Товарные рынки

• Золото (GOLD-12.24Московская биржа работает в минусе. Цена золота с поставкой в декабре по данным COMEX равна $2667 за унцию (+0,1%). Цены торгуются на максимуме из-за обострения конфликта на Ближнем Востоке. Дальнейшее его развитие может привести к росту цен. Вместе с тем инвесторы обратят внимание и на макростатистику США.

• Нефть (BR-12.24Марка нефти Брент по декабрьскому контракту стоит $78,8 за баррель, прибавив 1%.

• Фьючерс на природный газ (NG-12.24) на Московской бирже теряет 0,14%.

Что если гособлигации США не достигли дна

Отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе, опубликованный на прошлой неделе, продемонстрировал более крепкий, чем предполагалось, рынок труда в Соединенных Штатах. В связи с этим ожидания относительно дальнейшего снижения ставки несколько корректировались. Теперь возникает вопрос о том, сохраняется ли риск нового снижения по гособлигациям США.

График iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (месячный) демонстрирует паттерн «Медвежий флаг», что может предвещать продолжение снижения цен.

Если ФРС полагает, что инфляция под контролем, дальнейший ее спад и укрепление экономики могут спровоцировать быстрое избавление от облигаций в момент, когда все согласны с завершением роста ставок. Будущее покажет, но это возможность (или риск), к которой нужно относиться без предубеждений.

БКС Мир инвестиций