Макродрайверы

Рынок США

Индексы S&P 500 и NASDAQ 4 октября увеличились на 0,90% и 1,22% соответственно. Russell 2000 прибавил 1,40%. Информация о рынке труда подтвердила ожидания «мягкой посадки» и позволила основным американским индексам завершить неделю с положительным результатом.

В зелёной зоне завершили торги 9 из 11 секторов. Финансовые компании показали рост (+1,69%), а недвижимость — снижение (-0,66%).

В этом tygodniu внимание инвесторов сосредоточено на проколе Федеральной резервной системы США, инфляции и отчетности крупных финансовых компаний страны. В пятницу отчитываются Bank of New York Mellon, Wells Fargo, JPMorgan Chase и BlackRock.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 12.24) и NASDAQ (NASD-12.24) на Московской бирже растут.

Американские фондовые рынки стартовали торговлю снижением.

Европейский рынок

• Европейский рынок (STOX-12.24) в минусе. Индекс Stoxx 50 растет на 0,18%.

Азиатские рынки

• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.24Индекс Hang Seng завершил торги с ростом на 1,60%. С технической точки зрения индекс достиг верхней границы нисходящего канала и пробил уровень 22 700. Если удастся удерживаться выше этого уровня, это откроет потенциал роста до 25 000.

• Nikkei 225 (NIKK-12.24) в понедельник вырос на 1,80%.

Товарные рынки

• Золото (GOLD-12.24Московская биржа торгуется в красной зоне. Цена на золото с поставкой в декабре по данным COMEX составляет 2667 долларов за унцию (+0,1%). Цены держатся на максимальных отметках из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Дальнейшее обострение ситуации может подтолкнуть цены вверх. Однако инвесторы будут следить и за макростатистикой США.

• Нефть (BR-12.24Марка Брент по декабрьскому контракту стоит $78,8 за баррель, показав рост на 1%.

• Фьючерс на природный газ (NG-12.24) на Московской бирже теряет 0,14%.

Что если гособлигации США не достигли дна

Отчет о занятости вне сферы сельского хозяйства, опубликованный на прошлой неделе, продемонстрировал более крепкий, чем предсказывалось, рынок труда в Соединенных Штатах. В связи с этим ожидания относительно дальнейшего понижения ставки несколько скорректировались. Возникает вопрос о сохранении риска дополнительного снижения цен на гособлигации США.

График iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (месяц) демонстрирует паттерн «Медвежий флаг», что потенциально предвещает снижение цен.

Если ФРС полагает, что инфляцию удалось контролировать, дальнейший рост экономики может спровоцировать резкое снижение интереса к облигациям именно в момент, когда все уверены, что повышение ставок завершилось. Будущее покажет, но это возможность (или риск), которую необходимо рассматривать без предвзятости.

БКС Мир инвестиций