Главное

Курс рубля достиг новых минимумов за год: юань приближается к уровню октябрьского гэпа 2023 года, доллар превысил отметку в 95, а евро почти достиг 105. С технической точки зрения наблюдается перебор. Кроме того, увеличение предложения валюты Центробанком в рамках бюджетного механизма может снизить волатильность, стабилизировать курс и привести к корректировке перегретых инвалют.

На рынке долговых бумаг продолжается стремительный спад цен ОФЗ: индекс гособлигаций RGBI почти достиг отметки в 100 пунктов и встал на минимумы с 2022 года. Текущие обстоятельства крайне неблагоприятны, но ожидания позитивны.

В условиях геополитического напряжения на Ближнем Востоке доллар США укрепляется в мировых рынках как инструмент защиты от неопределенности. Усиление напряженности не снижает цен на сырьевые товары, поскольку растет риск сбоев поставок энергоносителей.

Цена нефти Brent снизилась до $78; разрыв выше $77 технически закрыт, прибыль зафиксирована. Золото устойчиво движется вверх: стоимость унции превышает $2660, рост индекса доллара DXY до 102 пунктов не помешал. Газ NG находится на максимумах лета — $3, а на европейском TTF уже выше $450. Фактор сырья может поддержать национальные валюты экспортеров.

В деталях

Рубль Переписаны годовые минимумы: юань приблизился к закрытию разрыва 11 октября 2023 года, дневной максимум составил 13,56. Тогда произошел прорыв на фоне увеличения лимитов репатриации выручки экспортеров, чуть выше 13,7. Сейчас пара CNY/RUB возвращается к уровням прошлого года, так как предложения валюты на рынке недостаточно при повышенном спросе из-за стабилизации импорта при сокращении экспорта.

Курс неформального доллара и евро также повысился. По данным ЦБ на 4 октябряПервые два показателя оцениваются в 95 и практически в 105. Наблюдается дефицит ликвидности из-за проблем с открытой валютной позицией.

В сентябре согласованная позиция Центробанка и Министерства финансов по зеркалированию и бюджетному правилу составляла ноль, то есть продаж иностранной валюты практически не было. Ожидали, что в октябре этот тренд изменится. вот свежие данныеДо начала ноября объём продажи иностранной валюты составит 5,3 миллиарда долларов в день, что в 25 раз больше сентября – 200 миллионов. Это может приостановить снижение курса рубля и возврат юаня.

Вчера реакция на новость была умеренной, пара CNY/RUB упала на четверть процента ниже 13,5. Тенденция может сохраниться. Тактически интересно поймать локальный разворот юаня в CRZ4 под 13,7 с перспективой отката до 13, если дадут. Главное активным трейдерам — про стопыВажно помнить это. В утренней торговле валют юань упал до 13,46.

ОФЗ Цены снижаются, а доходности достигают многолетних показателей. Индекс гособлигаций RGBI вчера показывал минус 0,8% и близок к отметке в 100 пунктов. Дальше только уровни 2022 и 2014 годов. Переоценка происходит из-за жесткой денежно-кредитной политики ЦБ и спроса Минфина на дорогое финансирование.

Текущий пессимизм понятен, но ситуация не столь безрадостна. Если Центральный банк решит повысить ставку 25 октября, во втором квартале 2025 года ожидается ослабление денежно-кредитной политики и разворот тенденции. Инвесторы могут начать реагировать на это заранее. А пока возможно наблюдать остаточные продажи, где эмоции играют слишком большую роль. Покупка активов по таким скидкам выглядит интересной с перспективой. заработка 28%.

БКС Мир инвестиций