На рынке происходит коррекция после роста. Индекс МосБиржи снизился на 5% с пика. Анализируем изменение цен наиболее волатильных акций в рамках общей тенденции спада и определяем возможности развития их стоимости.

Быстрее рынка

Акции с большой волатильностью сильнее всего реагируют на изменение настроений на рынке: при росте они обычно поднимаются первыми, а при падении – опережают индекс. МосБиржи достигла локального максимума 30 сентября на отметке 2890 пунктов, а к вечеру предыдущего дня упала до 2750 пунктов, или почти на 5% с пика. Поддержка в бенчмарке находится немного ниже: на уровне 2730 пунктов. В рамках восходящей среднесрочной тенденции потенциал рынка вниз ограничен.

Самые волатильные

В топ-5В сентябре самыми волатильными ценными бумагами стали: Globaltrans, Самолет, ПИК, МКБ, АФК Система.Проанализируем изменения цен во время акций октября.

С 30 сентября, когда бенчмарк достиг локального максимума, эти ценные бумаги не изменились. Можно утверждать, что проигнорировали общие рыночные распродажи. Однако есть уточнение — вскоре… делистингСделка с бумагами Мосбиржи лишит их интереса как активных трейдеров, так и инвесторов. Выкуп будет осуществлен по 520 рублей, что примерно на 5% выше текущих цен — таких процентов недостаточно для спекуляции и принятия рисков.

В пике конца сентября курс превышал 2000 рублей. Теперь он падает на опережение. В среду стали абсолютными аутсайдерами среди всех компонентов индекса: было почти 1800 рублей, или -10% за несколько сессий. Акции подтвердили свой высоковолатильный характер, упав в два раза по сравнению с индексом. Скорее всего, так и останутся на многолетних минимумах вплоть до оглашения ставки ЦБ 25 октября. Сентимент в бумагах зависит от политики регулятора по ставке фондирования и программам ипотечного кредитования, часть из которых сворачивается, что закономерно сужает спрос на объекты жилой недвижимости и давит на финансы корпорации.

С начальной стоимостью 660 рублей цена упала до уровня ниже 620 рублей, что составляет около -6% по отношению к коррекции широкого рынка. Падение ближе к провалу бенчмарка. Ситуация бумаг девелопера напоминает ситуацию с Самолетом. Технически поддержка расположена в области 600 рублей. Вероятно ее удержат, а старт роста придется ждать с годовых минимумов и скорее всего лишь ближе к концу октября при ожиданиях завершения жесткой ДКП ЦБ.

Акции обычно стабильны, но после сентября остаются в зоне повышенного колебания. С максимума 30 сентября курс упал на 6,5%, больше чем индекс. Цена уже у 6,23 руб., динамическая поддержка близка — под 6,2 руб. Скоро возможно замедление падения и даже попытка роста. Как только на широком рынке возобновится рост, эти акции способны быстро восстановиться к максимумам конца сентября.

Бумага — частый гость рейтинга волатильности. Как предсказывалось, 17 рублей стали точкой отбития при отскоке. За несколько сессий курс снизился на 10%. Здесь и высокая долговая нагрузка при рекордно высоких ставках в экономике, и неопределенность с параметрами дополнительной эмиссии дочерней компании Сегежи. Поддержка ожидается на уровне 15 рублей, и до отскока может быть спокойно пройдена.

БКС Мир инвестиций