После роста стоимость активов на российском рынке корректируется. Индекс МосБиржи снизился с максимума на 5%. Анализируем поведение наиболее волатильных бумаг в текущей ситуации и оцениваем их будущий курс.

Быстрее рынка

Акции с высокой волатильностью сильнее всего реагируют на изменение настроений на рынке: при подъёме обычно растут быстрее, а при падении – падают раньше остальных. Индекс МосБиржи достиг локального максимума 30 сентября на отметке 2890 пунктов, а к вчерашнему вечеру снизился до 2750 пунктов, или почти на -5% с пика. Поддержка в индексе находится немного ниже, в рамках восходящей среднесрочной тренд-линии: 2730 пунктов. Вниз рынок уже практически не может упасть.

Самые волатильные

В топ-5В сентябре самыми подверженными колебаниям цен акциями оказались: Globaltrans, Самолет, ПИК, МКБ, АФК Система.Анализируем изменения в ходе осенних скидок.

С 30 сентября, когда бенчмарк достиг своего локального максимума, эти расписки не менялись. Можно сказать, что проигнорировали обще рыночные распродажи. Но есть нюанс — в скором времени… делистингБумаги с Мосбиржи утратят привлекательность как для активных трейдеров, так и для инвесторов. Выкуп предлагается по 520 рублей, что составляет около +5% от текущих котировок – явно недостаточно, чтобы рисковать и спекулировать.

В конце сентября курс поднимался выше 2000 рублей. Теперь он падает опережая другие показатели. В среду акции стали абсолютными аутсайдерами среди всех компонентов индекса: было почти 1800 рублей, или -10% за несколько сессий. Акции подтвердили свой высоковолатильный характер, упав в два раза по сравнению с индексом. Скорее всего, так и останутся на многолетних минимумах вплоть до оглашения ставки ЦБ 25 октября. Сентимент в бумагах зависит от политики регулятора по ставкам фондирования и программам ипотечного кредитования, часть из которых сворачивается, что закономерно сужает спрос на объекты жилой недвижимости и давит на финансы корпорации.

Цена снизилась с 660 до 620 рублей, что составляет -6% по отношению к коррекции широкого рынка. Это немного меньше провала бенчмарка. Ситуация с бумагами девелопера напоминает ситуацию со Самолетом. Техническая поддержка размыта в области 600 рублей. Вероятно, ее удержит, а стартовать вверх придется с годовых минимумов и скорее лишь под занавес октября при ожиданиях завершения жесткой ДКП ЦБ.

Акции обычно устойчивые, но после сентября сохраняются в условиях повышенной волатильности. С пика 30 сентября цена снизилась на 6,5% — больше, чем потерял индекс. Сейчас цена находится около 6,23 руб., а динамическая поддержка близко — чуть ниже 6,2 руб. Возможно замедление падения и даже попытка восстановления. Когда рынок начнет расти, эти малоликвидные акции смогут быстро вернуться к максимумам конца сентября.

Бумага стабильно входит в рейтинги волатильности. Стоимость в 17 рублей стала преградой для отскока. За несколько торговых сессий курс снизился на 10%. Это обусловлено высокой долговой нагрузкой при рекордных ставках за многие годы и неопределенностью с параметрами допэмиссии «дочки» Сегежи. Поддержка может находиться на уровне 15 рублей, а до отскока может быть спокойно пройдено снижение.

БКС Мир инвестиций